Theo báo cáo của CBRE Việt Nam, quý IV/2025, giá thuê trung bình tại các trung tâm thương mại khu nội thành dao động 270-285 USD mỗi m2, tăng 3-6% so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, khu vực ngoài trung tâm chỉ ghi nhận mức tăng khoảng 2%, phổ biến 60-80 USD mỗi m2 mỗi tháng.

Còn theo Avison Young Việt Nam, giá thuê mặt bằng bán lẻ trung tâm TP HCM hiện cao nhất vào khoảng 70-300 USD mỗi m2 mỗi tháng. Các trung tâm thương mại cao cấp tiếp tục giữ mặt bằng giá cao, đặc biệt ở tầng trệt, khu vực có lưu lượng khách lớn và khả năng nhận diện thương hiệu tốt nhất như Time Square hiện chào thuê khoảng 300 USD mỗi m2 mỗi tháng, Sheraton Saigon khoảng 200 USD, Rex Arcade 145 USD… Ngay cả những dự án có giá mềm hơn như mPlaza hay Saigon Marina IFC cũng duy trì 70-80 USD mỗi m2 mỗi tháng, trong bối cảnh nguồn cung mới tại khu trung tâm gần như không đáng kể. Ở khu ngoài trung tâm, giá phổ biến 40-117 USD mỗi m2 mỗi tháng, tạo dư địa cho các thương hiệu mở rộng mạng lưới với chi phí hợp lý hơn.

Dù giá thuê ở mức cao, tỷ lệ lấp đầy các trung tâm thương mại nội thành vẫn đạt mức tích cực. Theo Avison Young, tỷ lệ lấp đầy tại các trung tâm thương mại khu trung tâm đạt khoảng 96%, nhiều dự án như Times Square, Diamond Plaza, Saigon Centre, Vincom Đồng Khởi hay Vạn Hạnh Mall… gần như không còn diện tích trống. CBRE Việt Nam cho biết tính đến quý IV/2025, tỷ lệ trống tại các dự án thuộc khu lõi TP HCM chỉ quanh mức 3,4%, ngoài trung tâm khoảng 5,8%. Điều này cho thấy sức hấp thụ của thị trường tích cực.

Lý giải sức hút của các trung tâm thương mại, bà Võ Thị Phương Mai, Giám đốc Bất động sản bán lẻ CBRE Việt Nam, cho biết quỹ đất hạn chế, chi phí phát triển tăng cao và số dự án mới gia nhập thị trường ít khiến chủ mặt bằng có dư địa giữ giá. Trong khi đó, nhu cầu thuê từ các thương hiệu quốc tế và chuỗi bán lẻ lớn vẫn ổn định. Quý vừa qua, khu nội thành chỉ có duy nhất một dự án mới ra mắt, với tỷ lệ đặt thuê trước đạt trên 70%, tỷ lệ trống chào thuê không nhiều trong khi nhu cầu từ các thương hiệu trong nước và quốc tế vẫn tăng trưởng tích cực.

Bà Trang Lê, Tổng giám đốc JLL Việt Nam, cho biết nhiều thương hiệu quốc tế sẵn sàng chấp nhận mức thuê cao để đổi lấy vị trí chiến lược. Trung tâm thương mại không còn chỉ là nơi bán hàng mà là “điểm chạm thương hiệu” trong hệ sinh thái bán lẻ – nơi giúp xây dựng hình ảnh, gia tăng nhận diện và tạo trải nghiệm khách hàng. Với nhóm này, chi phí thuê được xem là khoản đầu tư cho chiến lược dài hạn thay vì chi phí vận hành thuần túy.

Thực tế cho thấy khu trung tâm tiếp tục là điểm đến của các thương hiệu cao cấp. Năm qua, Saigon Centre có thêm Diptyque, Coach, Louis Vuitton; Ralph Lauren và Fred Perry mở cửa hàng tại Vincom Đồng Khởi. Ở khu ngoài trung tâm, làn sóng mở rộng nghiêng về nhóm phong cách sống và F&B châu Á như KKV, Oh!Some, Baneunder, cùng các thương vụ thuê lớn của Zara và Massimo Dutti tại Crescent Mall.

Không chỉ thương hiệu quốc tế, doanh nghiệp nội địa cũng gia tăng hiện diện tại các vị trí đắc địa. Các tên tuổi như Coolmate, Yody, An Phước, Biti’s, L Seoul hay Three O’Clock đầu tư cửa hàng quy mô lớn, nâng cấp hình ảnh và không gian trải nghiệm, góp phần duy trì sức cầu đối với mặt bằng chất lượng cao.

Triển vọng năm 2026 được dự báo tiếp tục nghiêng về xu hướng tăng giá, đặc biệt tại khu trung tâm TP HCM – nơi nguồn cung mới gần như không có nhiều đột biến. Theo CBRE, trong năm tới thị trường chỉ dự kiến bổ sung khoảng 15.000 m2 từ một khối đế thương mại tại khu lõi trung tâm, trong khi các dự án quy mô lớn khác chưa thể triển khai, chậm tiến độ do vướng pháp lý và thủ tục đầu tư. Diễn biến này khiến mặt bằng chất lượng cao tiếp tục khan hiếm, tạo lợi thế rõ rệt cho các chủ đầu tư đang sở hữu tài sản hiện hữu.

Ở phía cầu, động lực tăng trưởng không chỉ đến từ làn sóng mở rộng của các thương hiệu quốc tế mà còn từ nhóm doanh nghiệp nội địa đang tái cấu trúc theo hướng xây dựng thương hiệu bài bản hơn. Nếu trước đây nhiều doanh nghiệp Việt chủ yếu tập trung thị trường đại chúng hoặc gia công, giai đoạn 2026 ghi nhận sự dịch chuyển sang chiến lược hiện diện tại vị trí đắc địa, đầu tư cửa hàng quy mô lớn và nâng cấp hình ảnh theo chuẩn quốc tế. Sự chuyển mình này giúp duy trì tỷ lệ lấp đầy cao tại các trung tâm thương mại trọng điểm, đồng thời hạn chế áp lực giảm giá thuê.

Bên cạnh đó, cơ cấu ngành hàng tiếp tục đóng vai trò nâng đỡ thị trường. Nhóm thời trang, F&B, trang sức và giải trí trải nghiệm vẫn dẫn dắt nhu cầu thuê, nhờ hưởng lợi từ xu hướng tiêu dùng của thế hệ trẻ, nhóm ưu tiên trải nghiệm, tương tác trực tiếp thay vì mua sắm thuần túy trực tuyến. Các mô hình đa thương hiệu với diện tích lớn, khả năng cá nhân hóa không gian và tổ chức sự kiện ngày càng phổ biến, kéo theo nhu cầu thuê mặt bằng quy mô lớn tại vị trí trung tâm.

Trong bối cảnh nguồn cung mới tiếp tục khan hiếm và nhu cầu thuê duy trì ổn định, nhiều đơn vị nghiên cứu dự báo giá thuê tại các trung tâm thương mại có vị trí đắc địa và chất lượng vận hành tốt có thể tăng thêm khoảng 2–4% trong năm nay. Biên độ tăng không lớn nhưng mang tính ổn định, cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn “giữ giá cao” có chọn lọc.

Xu hướng này đồng thời làm rõ sự phân hóa: mặt bằng ở vị trí chiến lược, lưu lượng khách tốt và được đầu tư bài bản tiếp tục củng cố giá trị, trong khi các tài sản kém lợi thế buộc phải cạnh tranh bằng chính sách linh hoạt hơn để giữ khách thuê.

Phương Uyên

Báo cáo về danh mục đầu tư của giới nhà giàu năm 2025 (công bố tháng 12) của Altrata, ước tính thế giới có khoảng 16 triệu cá nhân có tài sản đầu tư trên 1 triệu USD. Khoảng 4,1 triệu trong số này sống ở châu Á. Bất động sản vẫn là loại tài sản được ưu tiên đầu tư hàng đầu, bên cạnh cổ phần doanh nghiệp và các loại hình tài chính (trái phiếu, quỹ…). Trong đó, nhóm này tập trung vào các bất động sản “khó nhân bản”, có giá trị khan hiếm và khả năng giữ giá trong dài hạn.

Trước đó, Altrata cũng đưa ra một báo cáo về thị trường nhà ở xa xỉ, phân tích rằng giới nhà giàu thích các bất động sản gắn liền với vị trí đặc biệt như gần trung tâm, trên đồi, ven biển, ven sông, giữa rừng. Nhóm này trung bình sở hữu ba bất động sản khác nhau gắn liền với nhu cầu công việc, nghỉ dưỡng và sưu tầm. Trải nghiệm sống, pháp lý, an ninh, giá trị dài hạn là những yếu tố thu hút nhóm khách hàng thượng lưu.

Thực tế diễn ra tại nhiều thị trường cũng phản ánh xu hướng tìm mua nhà của nhóm này. Đơn cử, cuối tháng 12/2025, thị trường Manhattan, Mỹ lần đầu chứng kiến giao dịch trên 100 triệu USD. Theo New York Post, căn hộ 80 Clarkson nằm tại khu West Village, trung tâm Manhattan lập kỷ lục 129 triệu USD. Mức giá này cao nhất lịch sử bất động sản khu vực trung tâm Manhattan. Kỷ lục trước đây thuộc về một căn biệt thự có giá hơn 70 triệu USD.

Độc bản là yếu tố tạo nên mức giá không tưởng của dự án này. 80 Clarkson nằm trong khu đất ven sông cuối cùng tại khu vực trung tâm. Quy hoạch hạn chế nguồn cung khu vực này cũng làm tăng giá trị dự án. Với hai tòa tháp ốp đá vôi cao lần lượt 37 và 45 tầng, dự án chỉ có số lượng giới hạn vài trăm căn hộ. Đi kèm là những tiện ích như 69 sân đỗ xe riêng, 48 hầm rượu vang, nhà hàng xa xỉ có thể phục vụ tại nhà, khu vườn trên sân thượng với tầm nhìn bao quát thành phố, sân vườn riêng… Theo các trang tin tức của Mỹ, dù dự án chưa hoàn thành, song mức giá vẫn liên tục tăng và không phải ai có tiền cũng có thể sở hữu.

Nhiều thị trường quốc tế khác như tại London (Anh), Florida (Mỹ), Tokyo (Nhật) cũng chứng kiến những dự án “độc bản” có mức giá hàng chục triệu USD. Theo báo cáo về xu hướng thị trường nhà ở xa xỉ 2025 của Coldwell Banker công bố tháng 12/2025, những bất động sản có giá trên 3 triệu USD thường được giao dịch một cách nhanh chóng, không cần thương lượng nhiều, miễn đáp ứng yêu cầu về pháp lý, yêu cầu về chất lượng sống. Coldwell Banker cho rằng nhóm người có tài sản ròng cao hiện nay đánh giá bất động sản một cách toàn diện hơn, dựa trên giá trị dài hạn, tính bền vững, sự phù hợp về lối sống thay vì chỉ là nơi phô trương địa vị.

Những bất động sản thể hiện cam kết bền vững như tiết kiệm năng lượng hay gắn liền yếu tố xanh sẽ có giá cao hơn và bán nhanh hơn. “Phòng tập thể dục tại nhà, phòng tắm chất lượng như spa, phòng thiền, không gian sống trong nhà và ngoài trời, cùng các yếu tố thiết kế sinh thái kết nối cư dân với thiên nhiên trở thành những kỳ vọng xa xỉ tiêu chuẩn”, báo cáo của Coldwell Banker nêu.

Tại Việt Nam, bức tranh tài sản đang dịch chuyển. Báo cáo của The Wealth Report 2025 của Knight Frank cho thấy Việt Nam nằm trong nhóm quốc gia có tốc độ gia tăng người giàu nhanh ở châu Á giai đoạn 2023-2028. Hãng này xếp Việt Nam vào nhóm thị trường bất động sản cao cấp mới nổi tại châu Á – Thái Bình Dương. Cùng với đó, nhu cầu về không gian sống riêng tư, khác biệt, không đại trà bắt đầu hình thành tại các đô thị lớn.

Trong bức tranh này, Hà Nội với tốc độ phát triển GRDP nhanh, cùng lịch sử văn hiến và vị thế thủ đô, được đánh giá phù hợp phát triển các sản phẩm giới hạn, đáp ứng gu mua nhà của giới siêu giàu. Khu vực ven sông Hồng, nơi hội tụ trầm tích lịch sử và cảnh quan tự nhiên, là một trong những dải đất có giá trị dài hạn.

Tại khu vực này, Rivea Residences – tháp đôi 35 tầng với tổng 618 căn hộ do Meygroup làm chủ đầu tư ở phường Vĩnh Hưng, khu Nam Hà Nội, hướng tới nhóm khách hàng tìm kiếm bất động sản mang tính giới hạn. Dự án phát triển dòng sản phẩm duplex The Rey Edition với số lượng 96 căn trong tổng thể quy hoạch gần 3 ha.

Điểm khác biệt của The Rey Edition nằm ở cấu trúc không gian sống. Mỗi căn duplex được bố trí thông tầng, có bể bơi và sân vườn riêng tại ban công – những tiện ích thường chỉ xuất hiện ở nhà thấp tầng hoặc biệt thự biệt lập. Các căn hộ này được bố trí từ tầng 20 trở lên, không chung với các loại hình căn hộ khác để đảm bảo tính riêng tư cho cư dân.

Ngoài ra, các căn hộ đều có tầm nhìn về sông Hồng và không gian công viên sinh thái Vĩnh Hưng quy mô 15 ha, tạo “khoảng thở” tách biệt với mật độ đô thị dày đặc bên ngoài.

Cư dân tại đây được hưởng hệ tiện ích theo chuẩn khách sạn, kết hợp chăm sóc sức khỏe, làm việc và thư giãn. Chẳng hạn, tầng 6 là chuỗi tiện ích chăm sóc thể chất như bể bơi bốn mùa trong nhà dài 50 m, khu sauna, jacuzzi. Dự án cũng có các không gian yên tĩnh cho nhu cầu cá nhân như phòng gym riêng tư, thư viện, phòng học, khu làm việc chung và phòng họp. Không gian thư giãn, kết nối có vườn thiền, khu ngắm cảnh, BBQ, phòng cộng đồng…

Cùng Meygroup phát triển dự án là nhiều đơn vị tư vấn quốc tế như Aedas (kiến trúc và nội thất), Belt Collins (cảnh quan), YD Illumination (chiếu sáng) và CBRE (vận hành).

Theo đại diện phát triển dự án, The Rey Edition định hướng xây dựng không gian sống cá nhân hóa cao, giới hạn cộng đồng cư dân và ưu tiên trải nghiệm dài hạn thay vì tối đa hóa số lượng căn. Mô hình này được áp dụng tại nhiều dự án hạng sang, siêu sang trên thế giới: giá trị không nằm ở quy mô mà ở mức độ khan hiếm và khả năng duy trì chuẩn sống ổn định theo thời gian.

Hoài Phương