Năm ngoái, Tập đoàn Vingroup (mã chứng khoán: VIC) thông báo thoái toàn bộ sở hữu tại Công ty TNHH Đầu tư và Phát triển Thương mại SDI. Đây là đơn vị nắm trên 99% vốn điều lệ của Công ty Kinh doanh thương mại Sado – cổ đông lớn của Vincom Retail.

Theo báo cáo tài chính hợp nhất kiểm toán 2024, Vingroup cho biết thương vụ này được thực hiện qua 3 giao dịch từ tháng 3 đến 9/2024. Tại lần đầu tiên, tập đoàn của tỷ phú Phạm Nhật Vượng chuyển nhượng 55% vốn tại SDI, thu về 21.249 tỷ đồng và lợi nhuận 12.372 tỷ. Từ sau giao dịch này, Vingroup không còn nắm quyền kiểm soát tại SDI, Sado và Vincom Retail. Thay vào đó, SDI và Vincom Retail trở thành công ty liên kết của tập đoàn.

Đến tháng 6/2024, Vingroup bán thêm 15,77% vốn tại SDI với giá 6.162 tỷ và lãi 3.165 tỷ đồng. Sau đó, họ bán nốt 29,23% còn lại với giá 11.422 tỷ đồng vào tháng 9. Khoản lãi từ giao dịch này là 5.796 tỷ đồng.

Như vậy, Vingroup ghi nhận giá phí chuyển nhượng 39.076 tỷ đồng khi thoái toàn bộ vốn tại SDI. Qua thương vụ này, họ lãi 21.333 tỷ đồng.

Thành lập năm 2012, Vincom Retail là mảnh ghép quan trọng trong hệ sinh thái Vingroup để tái cấu trúc, quản lý mảng bất động sản bán lẻ. Công ty này cũng là một trong những pháp nhân đầu tiên sau khi doanh nghiệp của ông Phạm Nhật Vượng đổi mô hình hoạt động sang tập đoàn. Đến cuối năm ngoái, Vingroup còn nắm giữ 18,82% vốn tại Vincom Retail.

Chủ chuỗi trung tâm thương mại Vincom tiếp tục kế hoạch mở rộng sau khi Vingroup thoát bớt vốn. Trong tài liệu trình cổ đông tại phiên họp thường niên vào cuối tháng 4, doanh nghiệp này cho biết mở thêm 3 trung tâm thương mại mới, gồm 2 Mega Mall tại Ocean Park (Hưng Yên), Royal Island (Hải Phòng) và Vincom Plaza Vinh (Nghệ An), với gần 120.000 m2 mặt sàn bán lẻ. Ông lớn này cũng đặt mục tiêu giữ vững vị trí đứng đầu thị trường bất động sản bán lẻ về độ phủ và tổng diện tích mặt sàn.

Trên cơ sở này, Vincom Retail lên kế hoạch doanh thu năm nay đạt 9.520 tỷ đồng. Thu từ cho thuê và các dịch vụ liên quan tăng 15% lên mức 9.300 tỷ và thu từ chuyển nhượng bất động sản 220 tỷ đồng, tăng 26%.

Chủ chuỗi thương mại lớn nhất cả nước lên kế hoạch lãi sau thuế khoảng 4.700 tỷ đồng, tăng gần 15% so với 2024. Đây cũng là mức cao nhất trong 13 năm thành lập của Vincom Retail.

Kế hoạch này được ban lãnh đạo công ty đề xuất dựa trên kỳ vọng kinh tế ổn định, cũng như tăng trưởng của thị trường bán lẻ, tình hình cung-cầu mặt bằng. Trước đó, công ty đạt đỉnh lợi nhuận với hơn 4.400 tỷ đồng vào năm 2023.

Với 88 trung tâm thương mại hiện hữu, Vincom Retail sẽ đánh giá hiệu quả hoạt động, thực hiện các phương án cải tạo và nâng cấp định vị để tối ưu hiệu quả kinh doanh. Trong đó, chuỗi này sẽ tái định vị để đảm bảo cạnh tranh của các cơ sở Vincom tại Hà Nội (Bà Triệu, Royal City, Times City) và TP HCM (Đồng Khởi, Thảo Điền).

Anh Tú

UBND tỉnh Bình Định vừa có buổi làm việc với Tập đoàn Palmer Johnson và Quỹ đầu tư Finance Suisse (Thụy Sĩ) về dự án khu nghỉ dưỡng cao cấp và bến du thuyền tại Đề Gi – Vũng Bồi.

Tại buổi làm việc, Chủ tịch UBND tỉnh Bình Định Phạm Anh Tuấn đề nghị nhà đầu tư khẩn trương hoàn tất thủ tục đấu thầu ba phân khu 16.1, 16.2 và 16.3, gồm khu đô thị, dịch vụ du lịch nổi phía nam đầm Đề Gi (225 ha), khu trung tâm (187 ha) và khu phía bắc (160 ha).

Ông cũng gợi ý nhà đầu tư có thể khởi động bằng một số dự án quy mô nhỏ để thử nghiệm và thể hiện năng lực triển khai. Nếu dự án được thực hiện đúng cam kết, tỉnh sẽ báo cáo Chính phủ để đề xuất cơ chế phù hợp, tạo điều kiện mở rộng đầu tư theo đúng định hướng quy mô ban đầu.

“Đây phải là dự án thật, thực hiện thật, với quyết tâm cao từ cả hai phía”, ông Tuấn nói và cam kết tỉnh sẽ luôn chủ động trong các phần việc thuộc trách nhiệm của địa phương.

Về phía đại diện nhà đầu tư, tỷ phú Timur Shahrukh Sheer Mohamed, Chủ tịch kiêm Tổng giám đốc Công ty siêu du thuyền Palmer Johnson Inc, cho biết cả hai doanh nghiệp đã quyết định rót vốn toàn diện vào khu vực phát triển rộng 5.200 ha quanh đầm Đề Gi.

Hiện ba phân khu 16.1, 16.2 và 16.3 thuộc dự án đã hoàn tất thiết kế sơ bộ và một phần thiết kế kỹ thuật chi tiết. Doanh nghiệp cũng đã lập dự toán sơ bộ chi phí xây dựng các hạng mục biệt thự, câu lạc bộ du thuyền; xây dựng mô hình tài chính ban đầu và kế hoạch sản xuất sơ khởi tại khu đất liền kề một trong ba phân khu nói trên.

Nhà đầu tư kiến nghị địa phương đẩy nhanh công tác giải phóng mặt bằng, làm sạch khu vực đầm Đề Gi trong năm 2025 để thuận lợi triển khai các phân khu nói trên. Đồng thời kiến nghị tỉnh duy trì quỹ đất đã quy hoạch phục vụ phát triển đô thị, nghỉ dưỡng, thương mại, dịch vụ, du lịch và hệ thống bến du thuyền cao cấp. Ngoài ra, các tập đoàn mong muốn tỉnh tiếp tục đầu tư hạ tầng giao thông kết nối với khu vực này trong tương lai.

Phản hồi kiến nghị, Chủ tịch Bình Định khẳng định tỉnh đã chuẩn bị sẵn sàng cho dự án. Khoảng hai phần ba diện tích đất trong quy hoạch đã được giải phóng mặt bằng, tạo điều kiện thuận lợi để tổ chức đấu thầu ba phân khu trên. Tỉnh đang lên phương án di dời khoảng 2.000 tàu cá và toàn bộ lồng bè ra khỏi khu vực đầm Đề Gi, đồng thời bố trí tái định cư và đảm bảo sinh kế cho người dân.

Song song đó, Bình Định cũng đẩy nhanh các công trình hạ tầng kết nối như tuyến đường từ chỗ Gồm đến Đề Gi (dài 17 km, dự kiến khởi công cuối 2025 hoặc đầu 2026), nâng cấp Cảng hàng không Phù Cát và xây dựng chương trình đào tạo nghề phục vụ dự án.

Dự án khu nghỉ dưỡng cao cấp và bến siêu du thuyền tại Đề Gi – Vũng Bồi do Công ty cổ phần Đô thị biển siêu du thuyền Lạc Việt Palmer Johnson đề xuất, có tổng vốn đầu tư khoảng 105.750 tỷ đồng (tương đương 4,5 tỷ USD), quy mô gần 4.360 ha. Dự án dự kiến triển khai trong 60 tháng, thời gian hoạt động 70 năm.

Dự án này được UBND tỉnh Bình Định phê duyệt đồ án quy hoạch phân khu tỷ lệ 1/2.000 cho không gian phát triển đô thị, nghỉ dưỡng, thương mại dịch vụ, du lịch và bến siêu du thuyền Đề Gi, với tổng diện tích khoảng 5.162 ha. Khu vực quy hoạch trải dài qua thị trấn Cát Khánh, xã Cát Minh (huyện Phù Cát); các xã Mỹ Cát, Mỹ Chánh, Mỹ Thành, Mỹ Thọ, Mỹ An (huyện Phù Mỹ) và bao gồm phần lớn diện tích mặt nước đầm Đề Gi và vùng ven biển lân cận.

Tại Hội nghị Xúc tiến đầu tư ngày 28/3, UBND tỉnh Bình Định đã trao bản ghi nhớ đầu tư dự án với liên danh Palmer Johnson – Finance Suisse. Sau đó, tỉnh giao các sở ngành đẩy nhanh thủ tục quy hoạch, đất đai, giải phóng mặt bằng và chuẩn bị hồ sơ đấu thầu lựa chọn nhà đầu tư.

Đầm Đề Gi có diện tích khoảng 1.570 ha, là vùng nước mặn sở hữu cảnh quan tự nhiên đẹp, nước trong xanh, giàu tiềm năng phát triển du lịch sinh thái và nuôi trồng thủy sản.

Phương Uyên

Sở Du lịch TP HCM đang phối hợp với Sở Khoa học và Công nghệ cùng các đơn vị liên quan xây dựng khung pháp lý cho hoạt động lưu trú ngắn ngày trong chung cư (Airbnb, thuê theo ngày, giờ…). Động thái này được xem như tín hiệu “bật đèn xanh” cho hoạt động từng bị yêu cầu dừng từ cuối năm 2024. Tuy nhiên, chuyên gia cảnh báo nhà đầu tư không nên kỳ vọng mô hình này tiếp tục “hái ra tiền” như giai đoạn trước.

Chuyên gia bất động sản Lê Quốc Kiên phân tích, trước đây Airbnb phát triển nhanh nhờ chi phí đầu vào thấp và ít ràng buộc pháp lý. Nhưng khi được đưa vào khuôn khổ chính thức, chủ căn hộ sẽ phải chịu thêm các khoản thuế, phí quản lý, bảo trì, yêu cầu về an toàn, phòng cháy chữa cháy… khiến chi phí vận hành tăng và buộc phải điều chỉnh giá thuê. Điều này làm giảm tính cạnh tranh với khách sạn truyền thống.

Ngoài ra, nếu được hợp pháp hóa, nguồn cung loại hình này có thể tăng mạnh, nhưng nhu cầu chưa chắc hồi phục tương ứng. Sau dịch, khách du lịch có xu hướng ưu tiên hình thức lưu trú có thương hiệu và dịch vụ chuyên nghiệp, trong khi nhóm khách doanh nhân quay lại chọn khách sạn tiêu chuẩn vì an toàn và tiện nghi. Áp lực cạnh tranh tăng sẽ khiến biên lợi nhuận của Airbnb khó bằng trước đây.

Từ góc độ vận hành, bà Đỗ Thuý An, đại diện một đơn vị khai thác lưu trú tại TP HCM, nhận định nếu được hợp pháp hoá, Airbnb vẫn sẽ đối mặt không ít thách thức. Nhiều khả năng các chung cư sẽ có động thái siết quản lý khách ra vào, không cấp thẻ tạm trú hoặc áp mức phí cao với căn hộ cho thuê ngắn ngày. Ngay cả khi được pháp luật cho phép, việc vận hành căn hộ lưu trú ngắn ngày vẫn gặp nhiều trở ngại nếu vấp phải phản đối từ ban quản lý hoặc cư dân.

“Mô hình này đòi hỏi sự đồng thuận từ nhiều bên, không thể chỉ dựa vào ý chí của chủ căn hộ hay quy chế nội bộ”, bà An nói.

Đồng quan điểm, ông Nguyễn Tuấn Anh, quản lý Công ty tư vấn dịch vụ Asia Life tại TP HCM, cho rằng kỳ vọng mô hình Airbnb “hái ra tiền” như giai đoạn 2017–2019 không còn thực tế. Khi đó, thị trường còn sơ khai, nhu cầu thuê cao và ít bị kiểm soát. Hiện nay, nhiều khu vực trung tâm đã bão hòa, trong khi chính sách và phản ứng từ cộng đồng ngày càng siết chặt.

Theo ông, thị trường không còn chỗ cho cách làm tự phát. Nhà đầu tư phải chuyên nghiệp hóa toàn bộ quy trình, từ đón khách, dọn dẹp đến xử lý sự cố. Mô hình này nay đòi hỏi chi phí vận hành cao hơn, không còn chuyện “đẩy” mọi chi phí cho ban quản lý hay tự ý khai thác hạ tầng. “Nhà đầu tư cần sẵn sàng trả phí cho mọi dịch vụ khách thuê sử dụng trong toà nhà”, ông Tuấn nói.

Dù vậy, việc xem xét hợp pháp hoá mô hình này vẫn mang lại tín hiệu tích cực cho giới đầu tư. Chị Xuân, một nhà đầu tư sở hữu hai căn hộ từng kinh doanh Airbnb tại TP HCM, cho biết từ khi bị yêu cầu dừng hoạt động cho thuê ngắn ngày, lợi nhuận từ khai thác căn hộ giảm sâu. Nếu trước đây, căn hộ của chị cho thuê Airbnn với doanh thu khoảng 25 triệu đồng mỗi tháng, tỷ lệ lấp đầy hơn 70%. Khi chuyển sang cho thuê dài hạn, chị chỉ cho thuê được giá 17 triệu đồng mỗi tháng. “Tôi sẵn sàng đóng thuế, phí nếu được cho thuê ngắn ngày trở lại”, chị cho hay.

Tương tự, anh Phương Nam, chủ hai căn hộ tại khu đô thị ở TP Thủ Đức, cho biết trước đây, anh cho đơn vị vận hành thuê lại với giá 35 triệu đồng mỗi tháng. Khi tự cho thuê dài hạn (theo tháng), anh buộc hạ giá còn 22 triệu đồng nhưng vẫn không bù đắp được chi phí. “Tôi hy vọng mô hình này sẽ sớm có khung pháp lý rõ ràng, không bị cản trở như hiện nay”, anh Nam nói.

Ông Trung Đỗ, lãnh đạo đơn vị quản lý gần một trăm căn hộ lưu trú ngắn ngày tại TP HCM, cho hay mức sinh lời từ cho thuê dài hạn thấp, khó tìm khách thuê ổn định. Do đó, ông không thể tiếp tục trả tiền thuê cho chủ hộ nên đành hủy hợp đồng với hàng chục căn hộ đang kinh doanh Airbnb. Nhiều chủ hộ từng vay vốn mua nhà trước đó, khi lấy lại căn hộ cũng không thể khai thác cho thuê như kỳ vọng và phải sang tay.

“Nếu có quy định rõ ràng, dù chịu thuế và phí quản lý cao hơn, khả năng sinh lời từ Airbnb vẫn tốt hơn cho thuê truyền thống,” ông nói.

Nguồn dữ liệu từ nền tảng AirDNA cho thấy, năm 2024, TP HCM có gần 14.000 căn hộ kinh doanh Airbnb, doanh thu trung bình mỗi căn khoảng 40-78 triệu đồng mỗi tháng, giá thuê bình quân 58 USD một đêm, với tỷ lệ lấp đầy khoảng 50%. Trong khi đó, theo chuyên trang Batdongsan, giá cho thuê dài hạn tại TP HCM chỉ phổ biến ở mức 14-25 triệu đồng mỗi tháng. Mức lợi nhuận từ đầu tư cho thuê Airbnb rơi vào khoảng 6-7%, trong khi với hình thức thuê truyền thống, lợi suất đầu tư chỉ dao động khoảng 3%.

Ông Đinh Minh Tuấn, Giám đốc Batdongsan khu vực phía Nam, cho biết nhờ tính linh hoạt và khả năng điều chỉnh giá theo thị trường, mô hình cho thuê ngắn ngày có thể mang về mức lợi nhuận cao hơn cho thuê dài hạn từ 30-50%. Đây cũng là lý do hoạt động này vẫn phát triển mạnh dù vấp phải nhiều phản đối. Ông Tuấn cũng cảnh báo, nhà đầu tư với trường vốn dài hạn có thể cân nhắc duy trì mô hình này, những ai sử dụng đòn bẩy tài chính cần tính toán thận trọng vì khả năng, việc hợp thức hoá cho thuê ngắn ngày sẽ mất nhiều thời gian hơn dự kiến.

Chuyên gia Lê Quốc Kiên khuyến nghị nhà đầu tư không nên vội quay lại mô hình này chỉ vì kỳ vọng nới lỏng chính sách. Theo lộ trình của TP HCM, mô hình này cần ít nhất hai năm nữa để được cấp phép chính thức, đồng nghĩa từ nay đến 2027, việc cho thuê ngắn hạn vẫn tiếp tục bị tạm dừng.

“Kể cả khi được cấp phép, khả năng sinh lời cũng không còn cao như trước. Nhà đầu tư cần đánh giá kỹ yếu tố chi phí – lợi nhuận – vận hành, cũng như mức độ phù hợp của từng vị trí căn hộ. Bài toán đầu tư hiện không còn dễ dàng như thời kỳ Airbnb bùng nổ”, ông nói.

Phương Uyên