Trong một sự kiện hôm 2/4, ông Bạch Dương, Tổng giám đốc Property Guru Việt Nam (đơn vị chủ quản trang Batdongsan), cho biết khi đánh giá hiệu quả đầu tư trong 10 năm qua của 6 kênh đầu tư chủ lực hiện nay (vàng, chứng khoán, chung cư, đất nền, ngoại tệ và gửi tiết kiệm), chung cư tiếp tục dẫn đầu với tỷ suất lợi nhuận cao nhất toàn thị trường.

Cụ thể, nghiên cứu từ trang Batdongsan cho thấy trong 10 năm qua (từ quý I/2015 đến quý I/2025), tỷ suất lợi nhuận đầu tư căn hộ chung cư đã tăng gần 200% (tăng gấp 3 lần), lợi nhuận đầu tư căn hộ luôn duy trì mức trung bình từ 12,5-20% mỗi năm, tương đương nhà đầu tư bỏ ra 1 tỷ đồng đầu tư căn hộ vào năm 2015, hiện thu về thấp nhất 2 tỷ đồng tiền lời (chưa gồm vốn). Với các thị trường trung tâm là Hà Nội và TP HCM, mức lợi nhuận đầu tư căn hộ cao hơn trung bình toàn thị trường, có thể lên đến trên 20% mỗi năm.

Xếp sau chung cư là đất nền, một phân khúc cùng thuộc lĩnh vực bất động sản. Trong 10 năm qua, tỷ suất lợi nhuận đầu tư đất nền tăng trung bình 137%. Đây là mức tăng tính trên toàn thị trường, nếu chỉ tính riêng một số khu vực “nóng” như TP HCM, Hà Nội, Đồng Nai, Hưng Yên, Bắc Ninh… tỷ suất lợi nhuận từ đầu tư đất nền còn cao hơn nhiều lần.

Với các kênh đầu tư còn lại, vàng đang dẫn đầu nhờ xu hướng tăng “phi mã” hai năm gần đây. Mức lợi nhuận từ đầu tư trong 10 năm qua của kim loại quý tăng 130%, chứng khoán và gửi tiết kiệm tăng lần lượt 109% và 59%. Xếp cuối trong danh mục sinh lời là ngoại tệ, với mức tăng 21%.

Nghiên cứu từ hãng tư vấn thị trường OneHousing cũng cho thấy nhờ tốc độ tăng trưởng mạnh về giá bán những năm qua, chung cư trở thành loại hình đầu tư có tỷ suất lợi nhuận cao hàng đầu thị trường, trung bình trên 30% mỗi năm, mức cao nhất ghi nhận trong tất cả loại hình đầu tư chính thống hiện nay.

One Housing cho biết tính đến quý IV/2024, giá bán sơ cấp của căn hộ chung cư tại Hà Nội đạt 72 triệu đồng mỗi m2 và TP HCM là 84 triệu đồng mỗi (chưa bao gồm VAT và kinh phí bảo trì), tăng lần lượt 36% tại Hà Nội và 15% với TP HCM. Trên thị trường thứ cấp, mặt bằng giá bán chung cư đạt trung bình 48-60 triệu đồng mỗi m2 tăng 15-26% theo năm và là mức tăng cao từ trước tới nay.

Lợi nhuận đầu tư tốt đang khiến chung cư trở thành sản phẩm được giới đầu tư ưa chuộng. Theo một khảo sát của Batdongsan với nhóm mua nhà, 59% người mua chung cư với mục đích đầu tư (lướt sóng, cho thuê, tích lũy chờ tăng giá). Với đất nền con số này lên đến 86%, trong đó hơn 33% là mua lướt sóng ngắn hạn (dưới 1 năm).

Cũng theo đơn vị này, 58% nhà đầu tư được hỏi cho rằng giá chung cư nói chung và bất động sản nói riêng sẽ còn tăng trong năm nay. Vì vậy khi nói về tiềm năng sinh lời của phân khúc này, đa phần nhà đầu tư vẫn tin tưởng giá sẽ tiếp tục “đu đỉnh” thời gian tới.

Đánh giá về xu hướng chuộng đầu tư căn hộ của người Việt, ông Bạch Dương cho rằng kênh đầu tư vàng dù tăng giá liên tục thời gian qua nhưng tính biến động cao và không bền vững; kênh ngoại tệ và gửi tiết kiệm có lợi suất khoảng 6% đến cao nhất 13%; còn hai kênh thuộc mảng bất động sản mang lại lợi suất trung bình trên 15% mỗi năm. Ngay trong giai đoạn thị trường trải qua đợt “đóng băng” 2022-2023, tỷ suất lợi nhuận từ đầu tư chung cư vẫn tăng.

“Việc căn hộ chung cư chỉ tăng không giảm khiến loại hình này trở thành tài sản tích trữ mang lại lợi nhuận tốt nhất cho một nhóm nhà đầu tư trên thị trường”, ông nhìn nhận.

Ngoài ra, ông cho rằng người Việt Nam chuộng sở hữu bất động sản với các lý do phổ biến gồm lợi suất cao và ổn định, thị trường tài chính chưa phát triển, sự công nhận từ xã hội…

Chuyên gia kinh tế, Tiến sĩ Đinh Thế Hiển nói trong bối cảnh kinh tế phục hồi nhưng vẫn tiềm ẩn rủi ro ngắn hạn, dòng tiền sẽ có xu hướng chảy vào bất động sản và chứng khoán, hai kênh đầu tư có hiệu suất tốt hơn trong dài hạn. Trong khi đó, vàng đóng vai trò là công cụ phòng vệ trước bất ổn và xu hướng này có thể tiếp diễn trong 1-2 năm tới nhưng mức tăng không mạnh như hiện tại.

Làn sóng tăng giá chung cư mang về lợi nhuận đầu tư khả quan cho loại hình này, song nó cũng dẫn đến tình trạng phân khúc nhà ở giá bình dân ngày càng khan hiếm. Loại nhà dưới 50 triệu đồng mỗi m2, gần như “tuyệt chủng” và kéo hẹp cơ hội sở hữu nhà của một đại bộ phận người dân cũng như bất động sản ngày càng xa tầm tay người mua ở thực.

Phương Uyên

Trong bối cảnh đô thị hóa tại các thành phố lớn, thiếu chỗ đỗ xe là một trong những yếu tố gây khó khăn, ảnh hưởng đến cuộc sống cư dân, khi ôtô cá nhân tăng mạnh. Không ít người mua xe xong nhưng không có chỗ đỗ xe an toàn, tiện lợi đặc biệt ở các khu chung cư đông đúc.

Chị Nguyễn Thị Minh, cư dân một chung cư tại phường Định Công (Hà Nội), chia sẻ: “Gia đình tôi mới mua xe cách đây 6 tháng, nhưng suốt thời gian đó không lúc nào tôi thấy yên tâm với chỗ đỗ xe. Bãi dưới hầm thì thiếu, lại luôn ưu tiên người đăng ký từ đầu. Mỗi tối đi làm về, vợ chồng tôi phải đi gửi xe ở bãi ngoài cách nhà gần 1 km, vừa bất tiện vừa không an toàn”. Để giải quyết vấn đề này, Vinhomes giới thiệu mô hình bãi đỗ định danh thông minh Vinhomes GreenHub, đặt tại khu đô thị Vinhomes Ocean Park, Gia Lâm.

Theo Vinhomes, mỗi chỗ đỗ xe tại đây được bán với giá dưới 1 tỷ đồng, người mua có thể sở hữu riêng với pháp lý rõ ràng. Mô hình này khác biệt với gửi xe truyền thống, bởi chủ xe sẽ sở hữu vị trí đỗ độc lập, có sổ định danh, ứng dụng công nghệ trong vận hành và không cần đăng kí lại hàng năm. GreenHub trang bị hệ thống kiểm soát với camera nhận diện biển số, trạm sạc V-Green cho xe điện VinFast… Dịch vụ này hứa hẹn tạo trải nghiệm mới cho cư dân Vinhomes Ocean Park.

Theo Vinhomes, mô hình GreenHub tái định nghĩa chỗ đỗ xe từ chi phí bắt buộc, thành tài sản cá nhân có thể sinh lời. “Mỗi chỗ đỗ xe của GreenHub là tài sản định danh có pháp lý rõ ràng với thời hạn sở hữu đến 43 năm, tương đương các bất động sản thương mại khác. Chủ sở hữu có thể toàn quyền sử dụng, cho thuê hoặc chuyển nhượng tương tự một kiosk hoặc căn hộ mini”, đại diện Vinhomes nói. Ngoài tiềm năng sinh lời và dòng tiền cho thuê, chủ sở hữu có thể kết hợp thu phí sạc điện.

Theo Vinhomes, điểm hấp dẫn của GreenHub nằm ở vốn đầu tư ban đầu dưới 1 tỷ đồng, nhưng cơ hội sinh lời kép: tạo dòng tiền từ việc cho thuê hàng tháng, thu phí sạc điện, tiềm năng tăng giá trong bối cảnh chỗ đỗ xe ngày càng khan hiếm, đặc biệt ở đô thị đông dân, đang chuyển mình theo xu hướng xe điện.

Anh Phạm Lê Hiếu, một nhà đầu tư tại Hà Nội cho biết, bất động sản dòng tiền dưới 1 tỷ đồng gần như không có trên thị trường. “Sản phẩm mới của Vinhomes hứa hẹn mở ra cơ hội cho các nhà đầu tư cá nhân, những người có dòng tiền vừa phải, đặc biệt là cư dân trẻ sinh sống tại Ocean Park”, anh nói.

GreenHub cũng là mô hình vận hành linh hoạt khi chủ sở hữu có thể cho thuê lại, nhượng quyền sử dụng hoặc chia sẻ theo thời điểm nếu không dùng thường xuyên. Vinhomes dự báo, với xu hướng cá nhân hóa tiêu dùng, dịch chuyển sang xe điện ngày càng rõ nét, nhu cầu sở hữu chỗ đỗ xe riêng sẽ không ngừng tăng lên.

Quang Anh

TP HCM trong tháng 3 đã cấm các hoạt động khai thác căn hộ cho thuê lưu trú du lịch (thuê ngắn hạn, theo ngày, giờ, Airbnb…) tại các dự án chung cư. Quy định này dự kiến áp dụng rộng rãi với các thị trường khác tại Việt Nam. Dù vấp phải nhiều phản ứng từ nhà đầu tư dịch vụ lưu trú Airbnb và các hộ dân sở hữu chung cư, giới chuyên gia cho rằng đây là cơ hội để chuyên nghiệp hóa hoạt động lưu trú du lịch.

Đánh giá tác động của chính sách trên diện rộng, ông Mauro Gasparott, Giám đốc cấp cao bộ phận tư vấn khách sạn Savills Đông Nam Á, cho rằng mô hình kinh doanh Airbnb tại các chung cư giúp mở rộng lựa chọn cho người tiêu dùng. Tuy nhiên, nó cũng tạo ra nhiều vấn đề phức tạp về an ninh, dịch vụ và tạo sự cạnh tranh cho các ngành lưu trú du lịch hợp pháp là khách sạn, căn hộ dịch vụ. “Việc cấm mô hình Airbnb trong chung cư có thể mang lại nhiều lợi ích cho các kênh lưu trú du lịch kể trên”, ông nói.

Xét theo từng loại hình, ông Mauro Gasparott cho rằng tổng nguồn cung Airbnb hiện nay vẫn thấp hơn đáng kể so với số lượng phòng khách sạn. Do đó, cấm dịch vụ này sẽ là cơ hội cho các khách sạn boutique (khách sạn có sức chứa nhỏ cung cấp dịch vụ cá nhân) phát triển, còn tác động đến thị trường khách sạn nói chung là không lớn.

“Với phân khúc căn hộ dịch vụ, căn hộ du lịch (condotel) vốn có sự tương đồng với Airbnb về tiện ích, dịch vụ và đối tượng khách hàng sẽ là loại hình nhận thấy những lợi ích rõ rệt nhất sau lệnh cấm”, ông nhìn nhận.

Nguồn cung căn hộ dịch vụ, du lịch mang thương hiệu tại TP HCM vẫn còn thấp so với các thủ đô khác trong khu vực châu Á, việc hợp thức hoá căn hộ condotel vẫn còn nhiều khó khăn khiến mô hình này chưa nở rộ ở các đô thị lớn. Một khi kênh lưu trú là Airbnb, bị ngăn chặn, phân khúc căn hộ dịch vụ, du lịch sẽ thu hút thêm nhóm lưu trú ngắn ngày, đặc biệt khi được tích hợp vào các dự án phức hợp có văn phòng hoặc khu bán lẻ, tạo ra mô hình lưu trú bền vững hơn.

Ông Mauro Gasparott dự báo sắp tới thị trường sẽ chứng kiến sự gia tăng của các đơn vị vận hành căn hộ dịch vụ nhỏ lẻ và độc lập tại nhiều khu vực khác nhau trong các thành phố lớn, nhằm lấp đầy khoảng trống Airbnb và đáp ứng nhu cầu thay đổi của người dùng.

Bên cạnh đó, theo chuyên gia Savills, với sự gia tăng của các quy định kiểm soát mô hình Airbnb, Việt Nam có thể chứng kiến sự phát triển của các nền tảng cho thuê ngắn hạn chuyên nghiệp và hợp pháp, hoặc các mô hình kết hợp giữa nhà ở và lưu trú. Những hình thức này vừa tuân thủ quy định của chính phủ trong khi vẫn đáp ứng nhu cầu thị trường, tương tự các mô hình căn hộ dịch vụ cao cấp (branded residences) hoặc condotel phát triển trên đất thương mại, cung cấp sản phẩm phù hợp với nhu cầu mua để cho thuê (buy to lease).

Theo đại diện Hội Môi giới bất động sản Việt Nam (Vars), Luật Nhà ở 2023 quy định rất rõ chung cư sử dụng cho mục đích để ở, không được sử dụng vào mục đích khác. Việc cho thuê căn hộ chung cư ngắn hạn theo ngày, theo giờ về mặt pháp lý cần được hiểu là hoạt động kinh doanh lưu trú ngắn ngày.

Một khi đã nhận định là kinh doanh phải gắn với các dịch vụ quản lý chuyên nghiệp, tiêu chuẩn phòng cháy chữa cháy… Còn với loại hình nhà ở vốn được phát triển không có chức năng này, khi cho thuê để lưu trú dễ dẫn tới tình trạng quá tải dịch vụ, tiện ích, an ninh trật tự không đảm bảo…

Ban quản trị chung cư cũng không có kỹ năng, chuyên môn vận hành như quản lý khách sạn nên khó quản lý được khách ra vào, vừa không khai thác tốt du lịch vừa dễ gây hệ lụy an toàn, chất lượng dịch vụ cho lưu trú. Nên việc cấm cho thuê căn hộ chung cư để lưu trú ngắn ngày được chuyên gia Vars nhận định là hợp lý. Các địa phương nên tạo điều kiện cho những mô hình lưu trú du lịch chuyên nghiệp phát triển, vừa tăng tính trải nghiệm du lịch, vừa hợp pháp và hài lòng các bên.

Theo Savills, cấm Airbnb phản ánh nỗ lực của chính phủ trong việc chuyên nghiệp hóa lĩnh vực cho thuê. Với cư dân, quy định này có thể mang lại lợi ích khi hạn chế việc sử dụng sai mục đích các tiện ích chung và nâng cao an ninh trong tòa nhà. Tuy nhiên, với các nhà đầu tư bất động sản nhắm đến lợi nhuận từ cho thuê ngắn hạn, lệnh cấm có thể làm giảm khả năng gia tăng thu nhập từ tài sản.

Ngoài ra việc ngăn chặn lưu trú ngắn hạn sẽ có những tác động nhất định đến thị trường du lịch khi đây là lựa chọn lưu trú ưa chuộng của các khách du lịch theo nhóm, tìm kiếm sự linh hoạt và trải nghiệm sống như người bản địa mà khách sạn truyền thống khó đáp ứng. Mô hình này cũng đóng góp trực tiếp vào nền kinh tế địa phương, nổi tiếng với việc tạo ra những trải nghiệm du lịch chân thực, nhờ sự kết nối trực tiếp giữa chủ nhà và khách thuê.

Việc hạn chế thuê ngắn hạn trong căn hộ chung cư có thể làm giảm sức hút đối với nhóm khách du lịch theo hình thức trải nghiệm và những người làm việc từ xa. Bởi những người này thường sử dụng các căn hộ này như nơi lưu trú dài hạn kết hợp giữa công việc và sinh hoạt, đặc biệt là tại các điểm đến ven biển như Nha Trang hay Đà Nẵng.

Dù vậy, ông Mauro Gasparott cho rằng thị trường Việt Nam rất linh hoạt và sẽ luôn có sự điều chỉnh phù hợp với những thay đổi từ chính sách. Quy định này có thể mang lại những thay đổi đáng kể trong cách thị trường cho thuê ngắn hạn vận hành, ảnh hưởng đến các nhà đầu tư, người thuê, và cả ngành du lịch nhưng cũng sẽ mở ra cơ hội mới cho các mô hình lưu trú chuyên nghiệp, hợp pháp và tuân thủ quy định chặt chẽ hơn.

Phương Uyên