Tổng vốn đầu tư bất động sản thương mại (CRE) tại châu Á – Thái Bình Dương trong quý cuối năm ngoái đạt 40,3 tỷ USD, tăng 15% so với cùng kỳ năm trước, theo hãng tư vấn bất động sản toàn cầu JLL. Lũy kế cả năm 2025, giá trị giao dịch đạt gần 148 tỷ USD, tăng 12% so với năm 2024 và là mức cao nhất kể từ năm 2021, bất chấp bối cảnh kinh tế toàn cầu còn nhiều biến động.

Tương tự, theo báo cáo của CBRE, tổng khối lượng đầu tư bất động sản thương mại tại châu Á – Thái Bình Dương cuối năm ngoái ghi nhận mức 44 tỷ USD, tăng khoảng 4% so với quý trước và là mức cao nhất theo quý kể từ năm 2021. Kết quả này góp phần đưa tổng giá trị giao dịch cả năm 2025 lên khoảng 157 tỷ USD, tăng 22% so với 2024.

Chênh lệch số liệu giữa các hãng chủ yếu đến từ phương pháp thống kê và phạm vi phân khúc được tính gộp, song đều phản ánh xu hướng chung là dòng vốn đang quay trở lại mạnh mẽ khi niềm tin thị trường cải thiện và mặt bằng lãi suất dần ổn định hơn tại nhiều nền kinh tế trong khu vực.

Phân tích từng thị trường, JLL cho biết Nhật Bản tiếp tục là quốc gia sôi động nhất khu vực với 9,8 tỷ USD giao dịch trong quý IV/2025, nâng tổng giá trị đầu tư cả năm lên 41,4 tỷ USD. Dù khối lượng quý cuối năm giảm 9% so với cùng kỳ, tổng vốn năm 2025 vẫn tăng 14%. Hoạt động giao dịch được thúc đẩy bởi các thương vụ bán – cho thuê lại quy mô lớn ở phân khúc văn phòng và công nghiệp, cùng xu hướng thoái vốn tại các dự án phát triển.

Hàn Quốc ghi nhận mức tăng trưởng mạnh mẽ hơn với 7,7 tỷ USD trong quý, tăng 41% so với cùng kỳ. Tổng giá trị giao dịch cả năm đạt 28,1 tỷ USD, tăng 29% so với năm trước. Thị trường được hỗ trợ bởi nhu cầu nội địa cao với tài sản văn phòng cốt lõi, dòng vốn nước ngoài vào logistics và sự phục hồi của phân khúc khách sạn.

Năm 2025 cũng ghi nhận tỷ trọng kỷ lục của phân khúc nhà ở trong cơ cấu đầu tư. Tổng giá trị đầu tư vào nhà ở tại khu vực đạt 12,6 tỷ USD, tăng 77% so với cùng kỳ và chiếm 9% tổng giao dịch. Các thị trường như Nhật Bản, Singapore, Australia và Trung Quốc ghi nhận hoạt động nổi bật ở phân khúc này.

Tại Việt Nam, quy mô đầu tư bất động sản thương mại vẫn còn khiêm tốn so với các thị trường trưởng thành. Tuy nhiên, theo ghi nhận của JLL, tính riêng các thương vụ được công bố, tổng giá trị M&A bất động sản năm 2025 đạt khoảng 2,5 tỷ USD, mức cao nhất từ trước đến nay. Trong đó, lĩnh vực nhà ở chiếm hơn 70% tổng giá trị giao dịch.

Bà Lê Thị Huyền Trang, Tổng giám đốc JLL Việt Nam, nhận định mức tăng trưởng hai chữ số của cả năm cho thấy khả năng chống chịu đáng kể của khu vực trong bối cảnh môi trường đầu tư toàn cầu còn nhiều thách thức. Riêng với Việt Nam, chính sách cho phép chuyển đổi đất phi nông nghiệp sang phát triển dự án nhà ở thương mại từ tháng 4/2025, cùng với việc cải thiện hạ tầng kết nối và các cải cách nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, đã tạo động lực mạnh cho hoạt động M&A trong bối cảnh quỹ đất sạch ngày càng hạn chế.

Triển vọng năm 2026 được đánh giá tích cực nhưng thận trọng. Khảo sát nhà đầu tư khu vực của CBRE cho thấy 57% nhà đầu tư có kế hoạch mở rộng danh mục trong năm nay, phản ánh tâm lý chuyển từ phòng thủ sang tìm kiếm tăng trưởng. Văn phòng trở lại vị trí phân khúc được quan tâm nhiều nhất, trong khi logistics và trung tâm dữ liệu tiếp tục thu hút vốn nhờ thương mại điện tử và làn sóng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo. Ông Greg Hyland, Trưởng bộ phận Thị trường Vốn khu vực Châu Á – Thái Bình Dương của CBRE, nhận định năm 2026 đánh dấu giai đoạn tăng trưởng rõ nét hơn khi nhà đầu tư bắt đầu quay lại với các tài sản có tiềm năng gia tăng giá trị thay vì chỉ tập trung bảo toàn vốn.

Tuy vậy, chuyên gia cũng lưu ý thị trường sẽ phân hóa mạnh hơn giữa các quốc gia và loại tài sản, buộc nhà đầu tư phải chọn lọc kỹ lưỡng và ưu tiên tài sản có chất lượng vận hành tốt, khả năng tạo dòng tiền ổn định.

Bên cạnh đó, các hãng tư vấn có chung quan điểm rằng công nghệ, đặc biệt là trí tuệ nhân tạo (AI) sẽ là chất xúc tác quan trọng với dòng vốn đầu tư, thông qua nhu cầu gia tăng với trung tâm dữ liệu và hạ tầng số. Trong bối cảnh kinh tế khu vực được kỳ vọng tăng trưởng tích cực hơn và lạm phát hạ nhiệt, bất động sản thương mại châu Á – Thái Bình Dương được đánh giá bước vào giai đoạn “lạc quan trong thận trọng”, với động lực đến từ nhu cầu thuê ổn định và chiến lược phân bổ vốn ngày càng linh hoạt của nhà đầu tư.

Phương Uyên

Theo báo cáo toàn cảnh thị trường bất động sản quý III/2025 chủ đề “Dẫn nhịp”, mức độ quan tâm bất động sản đang nghiêng về các khu vực vệ tinh. Tại miền Bắc, Hải Phòng, Hưng Yên, Phú Thọ (Hòa Bình cũ) và Bắc Ninh chiếm khoảng 80% tổng lượt quan tâm. Ở miền Nam, TP HCM (Bình Dương cũ) ghi nhận mức tăng 165% so với đầu năm, Đồng Nai tăng 89% và Bà Rịa – Vũng Tàu tăng 98%.

Điểm chung của các địa phương là nền tảng hạ tầng được đầu tư đồng bộ, giúp cải thiện khả năng kết nối cũng như định hướng phát triển của đô thị. Nhiều dự án hạ tầng quy mô lớn đang được đẩy nhanh tiến độ ở cả hai miền như sân bay quốc tế Long Thành (Đồng Nai), sân bay quốc tế Gia Bình (Bắc Ninh), cùng các tuyến cao tốc kết nối trực tiếp sân bay về trung tâm TP HCM và Hà Nội. Song song đó, các tuyến metro tại hai thành phố lớn nhất cả nước cũng đang được đẩy nhanh, tạo nền tảng cho mô hình phát triển đô thị theo giao thông công cộng (TOD).

Sự phát triển của hạ tầng kéo theo thay đổi trong xu hướng lựa chọn nơi ở. Thời gian di chuyển và khả năng kết nối dần thay thế khoảng cách địa lý trong quyết định an cư. Các tuyến đường cùng các trục cao tốc liên vùng đã mở rộng bán kính sinh sống, giúp nhiều khu vực vùng ven gắn chặt hơn với đô thị trung tâm.

Tại khu Đông TP HCM, cao tốc Long Thành – Dầu Giây hoàn thiện tạo lực đẩy cho quá trình đô thị hóa khu vực. Ở Hà Nội, Nam Từ Liêm trong giai đoạn xây dựng vành đai 3, hay vùng Cổ Loa với các dự án cầu và trục giao thông chiến lược cũng cho thấy hạ tầng thường đi trước, tạo tiền đề cho phát triển đô thị.

Cùng với hạ tầng, động lực tăng trưởng của thị trường bất động sản vùng ven cũng có sự thay đổi. Giai đoạn 2015-2025, TP HCM ghi nhận dòng cư dân dịch chuyển từ trung tâm ra dọc theo các tuyến vành đai 3, vành đai 4 và các trục cao tốc, quốc lộ lớn. Theo CBRE, giá nhà ở quanh các tuyến hạ tầng trọng điểm tăng trung bình 15-18%, bám sát tiến độ triển khai công trình, phản ánh giá trị sử dụng thực thay vì biến động ngắn hạn.

Ngoài ra, Báo cáo tâm lý người tiêu dùng quý IV/2024 của Batdongsan cho thấy, 86% người được hỏi quan tâm đến nhà ở xanh và 88% sẵn sàng chi thêm để cải thiện chất lượng môi trường sống. Trong nhóm này, 49% chấp nhận trả thêm tối đa 5% và 39% sẵn sàng trả thêm tới 10% cho các sản phẩm có không gian xanh và quy hoạch bền vững.

Tại miền Bắc, quá trình mở rộng không gian đô thị ngày càng rõ nét tại các khu vực vùng ven Hà Nội như Bắc Ninh, Hưng Yên. Những địa phương này có lợi thế về quỹ đất, hạ tầng liên vùng và khả năng tiếp nhận dòng dân cư dịch chuyển từ trung tâm.

Tại Bắc Ninh, khu đô thị VSIP được quy hoạch theo mô hình tích hợp công nghiệp – đô thị – dịch vụ, gắn với các trục giao thông liên vùng như đại lộ Hà Nội – Gia Bình. Trong đó, dự án Centa Riverside được phát triển trên nền tảng hạ tầng đang hoàn thiện, hướng tới nhóm cư dân có nhu cầu ở thực. Dự án có quy hoạch đồng bộ, ưu tiên không gian xanh và pháp lý minh bạch.

Centa Riverside nằm gần nút giao Ninh Hiệp, tiếp giáp các trục giao thông quan trọng gồm cao tốc Hà Nội – Thái Nguyên, vành đai 3, quốc lộ 1A và quốc lộ 18. Khi các dự án vành đai 4 Thủ đô và Đại lộ Hà Nội – Gia Bình hoàn thiện, khả năng kết nối của khu vực này dự kiến tiếp tục được cải thiện, củng cố vai trò trong mạng lưới hạ tầng Đông Bắc Hà Nội.

Theo các chuyên gia, việc hạ tầng được đầu tư đồng bộ góp phần làm thay đổi cách tổ chức không gian đô thị, trong đó các khu vực vệ tinh ngày càng gắn kết với đô thị trung tâm. Thị trường bất động sản vùng ven theo đó có thể phát triển dựa nhiều hơn vào giá trị sử dụng, nhu cầu an cư và yếu tố quy hoạch.

Song Anh

Hạc Cương (Hegang) thuộc tỉnh Hắc Long Giang, được mệnh danh là thành phố có nhà nhiều hơn người, sau khi các mỏ than đóng cửa khiến người trẻ rời đi. Nhưng gần đây, giá nhà rẻ đến “kinh ngạc” giúp địa phương bắt đầu thu hút cư dân mới, theo AP.

Yang Xuewei, một môi giới, cho biết giá căn hộ hiện rẻ hơn ôtô, giúp việc bán hàng rất dễ dàng. Cụ thể, chỉ với 3.000 USD, khách hàng có thể tìm mua được căn hộ một phòng ngủ. Trong khi đó, căn hộ 4 phòng ngủ giá khoảng 13.000 USD.

Với mức giá này, anh đã bán được hơn 100 căn hộ cho khách hàng khắp cả nước. Thậm chí, một số người nước ngoài đã liên hệ khi xem các video tham quan nhà trực tuyến của anh. “Tôi không biết về các thành phố lớn, tôi chưa bao giờ sống ở đó. Tôi chỉ có thể nói rằng sống ở Hạc Cương rất dễ chịu”, Yang mô tả.

Theo Reuters, những người mua nhà Trung Quốc với ngân sách eo hẹp từ lâu đã tìm đến Hạc Cương. Từ năm 2024, nơi đây trở thành biểu tượng của tình trạng giảm phát bất động sản tại Trung Quốc. Trên mạng xã hội, các hashtag như “Hegang-isation” hay “HegangHomePrices” đã thu hút hàng chục triệu lượt xem.

Năm 2025, tờ Lianhe Zaobao (Singapore) cho biết mạng xã hội Trung Quốc từng xôn xao với chia sẻ của hai người mua nhà ngoại tỉnh chuyển đến Hạc Cương. Theo đó, nữ họa sĩ Zhao, 25 tuổi, từng thuê căn hộ ở Nam Kinh, quyết định chi 15.000 nhân dân tệ (khoảng 2.200 USD) để mua căn hộ 46 m2.

Sau đó, Zhao chi gần 50.000 nhân dân tệ (gần 7.300 USD) để sửa sang toàn bộ nơi ở mới. Cô cho biết chi phí điện nước, đi lại, ăn uống ở thị trấn khoảng 3.000 nhân dân tệ (tương đương 435 USD) mỗi tháng. “Ở đây trời trong xanh, phong cảnh đẹp, cuộc sống rất tiện lợi”, cô nhận xét. Tương tự, Xiao Hao, sinh năm 1990, mua căn hộ 70 m2 ở Hạc Cương với giá 40.000 nhân dân tệ (hơn 5.800 USD).

Căn hộ rẻ hơn ôtô tại Hạc Cương có thể cá biệt, nhưng nhìn chung giá nhà ở Trung Quốc vẫn trên đà giảm. Theo khảo sát của China Index Academy, giá nhà mới tháng 2 tại 100 thành phố hàng đầu giảm 0,04% so với tháng 1, mức sụt mạnh nhất kể từ cuối 2022.

Nhu cầu mua nhà vẫn ở mức thấp, bất chấp các chính sách hỗ trợ kể từ khi ngành bất động sản rơi vào khủng hoảng năm 2021. Tuần trước, Thượng Hải nới lỏng thêm quy định, gồm cho phép khách hàng đủ điều kiện mua thêm nhà và tiếp cận hạn mức vay thế chấp cao hơn.

“Những biện pháp như vậy có thể tạo ra cú hích ngắn hạn cho thị trường nhưng khó đảo ngược chu kỳ suy thoái diện rộng”, ông Larry Hu, Trưởng bộ phận kinh tế Trung Quốc tại Macquarie Group, đánh giá. Theo ông, cần thêm can thiệp chính sách mạnh mẽ hơn của Bắc Kinh để vực dậy thị trường rõ nét.

Trên thị trường chung cư cho thuê, giá căn hộ một số nơi cũng rất rẻ, thu hút khách hàng muốn thoát khỏi cuộc sống áp lực công việc cao và chi phí đắt đỏ ở các thành phố lớn. Tại khu đô thị hoang vắng “Life in Venice” ở Giang Tô, Sasa Chen, 28 tuổi, trả 1.200 nhân dân tệ (168 USD) mỗi tháng cho tiền thuê căn hộ.

Giá nhà tại “Life in Venice” đã giảm hơn một nửa từ khi thị trường bất động sản suy thoái vài năm trước. Năm ngoái, Sasa Chen nghỉ việc với số tiền tiết kiệm 2 triệu nhân dân tệ (290.000 USD). Với giá thuê nhà và chi phí sống thấp – tốn chưa đến 3 USD cho bữa trưa – Chen tính toán rằng có thể nghỉ hưu sớm tại đây.

Giống như Chen, một số người trẻ Trung Quốc quyết định rời các thành phố lớn để mua và thuê các căn hộ giá rẻ ở các khu đô thị ế ẩm hoặc vùng hẻo lánh. Mùa hè 2025, Ban Zhao, 29 tuổi, chuyển đến một thị trấn nhỏ ở tỉnh Vân Nam. Ở đó, chỉ với 800 nhân dân tệ mỗi tháng (110 USD), Ban và bạn trai thuê căn 3 phòng ngủ.

Họ làm việc chưa đến 20 giờ một tuần, dạy yoga trực tuyến để kiếm sống. Thời gian còn lại, Ban đi dạo quanh khu phố, thư giãn với thiên nhiên. “Tôi đang sống ở thiên đường”, Ban nói.

Dù chưa có thống kê chính thức về lượng người rời bỏ lực lượng lao động những năm gần đây, dữ liệu cho thấy từ 2019 đến 2024, Bắc Kinh đã mất 1,6 triệu người ở độ tuổi 20 và đầu 30.

Giáo sư tài chính Chen Zhiwu tại Đại học Hong Kong cho biết chi phí sinh hoạt cao hơn và ít cơ hội việc làm ở các thành phố lớn đang thúc đẩy mọi người chuyển đến những nơi có chi phí sinh hoạt rẻ hơn. “Đó là điều tự nhiên. Giới trẻ đang đối mặt với thực tế và suy nghĩ rất kỹ về tương lai của mình”, ông nói.

Anh Kỳ (theo AP, Reuters, Lianhe Zaobao)

Theo nghị quyết, các khu đất được chấp thuận phân bố tại nhiều phường, xã trên địa bàn thành phố, tập trung chủ yếu ở khu vực phía Nam và phía Đông. Cụ thể, tại phường Phú Thuận có bốn dự án gồm chung cư thương mại Tân Phong, khu chung cư phức hợp New Sun, khu chung cư cao tầng Phú Mỹ và dự án Lux Star.

Tại phường Hiệp Bình cũng có bốn dự án được đưa vào danh mục, gồm khu nhà ở phức hợp cao tầng Thủ Đức, khu dân cư Opal Riverview, khu chung cư cao tầng đường 27 và dự án Cienco 60 Compex. Phường Tân Thuận có 3 khu đất gồm khu phức hợp Thanh Yến; khu phức hợp Thiên Hà và dự án khu phức hợp nhà ở thương mại, dịch vụ Tân Thuận Đông.

Ở khu vực phía Tây, thành phố chấp thuận khu hỗn hợp chung cư cao tầng thương mại, dịch vụ Tân Kiên (xã Tân Nhựt), khu dân cư Hoàng Long (xã Bà Điểm) và khu nhà ở Yến Phương (xã Xuân Thới Sơn).

Phường Thủ Đức có dự án nhà ở tại khu đất hơn 29.000 m2, trong khi phường Phước Long có dự án Opal City, khu thương mại dịch vụ kết hợp căn hộ tại phường Cát Lái và khu nhà ở Làng Tôi (phường An Khánh). Các phường còn lại gồm Cát Lái, Phú Thạnh, Tăng Nhơn Phú, Long Phước, An Lạc, Linh Xuân và Tân Hưng, mỗi phường một khu đất.

Thành phố yêu cầu việc tổ chức triển khai các dự án thí điểm theo nguyên tắc công khai, minh bạch, đảm bảo hiệu quả, khả thi và đúng tiến độ, nhất là tại những phường, xã đăng ký nhiều dự án.

Với việc thông qua thêm 28 khu đất trong đợt này, TP HCM hiện đã có 182 khu được đưa vào danh mục thực hiện các dự án thí điểm, với tổng diện tích gần 14,2 triệu m2, bổ sung nguồn cung nhà ở cho thị trường. Thời gian tới, thành phố đang tiếp tục rà soát các khu đất đủ điều kiện để bổ sung vào danh mục thí điểm, qua đó tạo thêm cơ sở pháp lý cho doanh nghiệp triển khai dự án nhà ở thương mại, góp phần tháo gỡ vướng mắc về quỹ đất và tăng nguồn cung cho thị trường.

Theo Nghị quyết 71 của Quốc hội cho phép đầu tư nhà ở thương mại thông qua thỏa thuận nhận quyền sử dụng đất hoặc trên các khu đất nhà đầu tư đang có quyền sử dụng, đồng thời mở rộng phạm vi chuyển quyền, chuyển mục đích sử dụng đối với nhiều loại đất nếu phù hợp quy hoạch và kế hoạch phát triển nhà ở của địa phương.

Phương Uyên