Tại họp báo thị trường ngày 28/1, hãng dịch vụ bất động sản Cushman & Wakefield cho biết đà tăng lãi suất cho vay mua nhà đang ảnh hưởng mạnh đến thanh khoản các phân khúc nhà ở.

Với chung cư, tính tới cuối quý IV/2025, thị trường Hà Nội có gần 6.200 căn hộ được tiêu thụ, giảm 33% so cùng kỳ năm trước. Nguồn cung mới cũng thấp hơn 32% so quý IV/2024, cho thấy thị trường bắt đầu giai đoạn điều chỉnh sau thời gian tăng nóng.

Với nhà liền thổ, lượng giao dịch trong quý cuối năm ngoái chỉ đạt 200 căn, giảm 64% theo quý và 77% theo năm, trái ngược với ba quý sôi động trước đó. Lượng cung trong quý này cũng sụt mạnh 87%.

Bà Ngọc Lê, Giám đốc cấp cao bộ phận Tư vấn chiến lược Cushman & Wakefield, cho biết thanh khoản các phân khúc nhà ở đảo chiều từ cuối năm ngoái khi thị trường tín dụng bước vào chu kỳ tăng lãi suất mới.

Đến cuối tháng 1, các ngân hàng điều chỉnh lãi vay mua bất động sản với mức cố định tăng 1-2% so với cuối năm ngoái, lên 8-10% một năm với khoản vay 12 tháng. Lãi suất thả nổi (mức lãi sau năm đầu tiên) tại một số nhà băng lên đến 12-15% một năm. Điều này ảnh hưởng trực tiếp đến tâm lý đầu tư bất động sản, kéo nhu cầu đầu cơ, lướt sóng sụt giảm.

Theo bà Ngọc, lượng giao dịch nhà ở, nhất là loại hình chung cư, được thúc đẩy bởi nhu cầu đầu tư trong hơn hai năm qua. Khi lãi suất cho vay có xu hướng tiếp tục tăng, lực cầu này sẽ sụt giảm, khiến thanh khoản phụ thuộc vào nhóm mua ở thực. Trong khi đó, mặt bằng giá cao lại là rào cản với nhóm người mua này.

Dữ liệu của Cushman & Wakefield chỉ ra giá chung cư sơ cấp tại Hà Nội đạt bình quân 102 triệu đồng một m2, tăng 32% theo năm. Tương tự, phân khúc nhà liền thổ cũng neo ở mức cao, trung bình 262 triệu đồng một m2.

“Cùng với áp lực lãi suất, quy định mới về định danh bất động sản áp dụng từ 1/3 cũng khiến nhóm nhà đầu tư e dè, tác động tới tỷ lệ hấp thụ của thị trường”, bà Ngọc nói và khuyến nghị các chủ đầu tư cần chuẩn bị bài toán chiến lược kinh doanh bài bản, tập trung vào phân khúc mua ở thực, vừa túi tiền để tăng khả năng cạnh tranh.

Diễn biến trên cũng được nhiều đơn vị nghiên cứu thị trường ghi nhận. One Housing – đơn vị dịch vụ bất động sản do Masterise Homes và Techcombank hậu thuẫn, cho biết dấu hiệu sụt giảm thanh khoản đã xuất hiện từ quý IV năm ngoái. Thị trường Hà Nội và vùng ven ghi nhận khoảng 9.500 giao dịch chung cư chuyển nhượng, giảm 22% so với cùng kỳ.

“Phân khúc chung cư – vốn dẫn dắt thị trường thời gian qua đang đảo chiều rõ rệt. Nguồn cung mới sẽ góp phần làm dịu đà tăng giá bán, đồng thời khiến tâm lý đầu cơ, lướt sóng suy giảm”, One Housing nhận định và dự báo Thủ đô có thể đón thêm 35.000-40.000 căn hộ mở bán mới trong năm nay.

Tuy nhiên, giá bán dự án mới được dự báo tiếp tục tăng và neo cao, dù biên độ tăng không lớn như năm ngoái. Bà Hoàng Nguyệt Minh, Tổng giám đốc Cushman & Wakefield, cho biết tác động của bảng giá đất lần đầu áp dụng từ đầu năm nay với mức sát thị trường làm tăng tiền sử dụng đất, chi phí giải phóng mặt bằng và đền bù của chủ đầu tư. Cùng với đà leo thang của chi phí xây dựng (giá nguyên vật liệu, nhân công và chi phí tài chính) thời gian qua, các chủ đầu tư sẽ tiếp tục tăng giá bán sản phẩm địa ốc.

Dù vậy, bà Minh cho hay thị trường nhà ở ngày càng cạnh tranh gay gắt. Trong hai năm tới, Hà Nội có thể đón hơn 68.000 căn hộ và 10.800 nhà liền thổ mới với xu hướng dịch chuyển ra vùng ven. Với nguồn cung dồi dào, yêu cầu của khách hàng ngày càng cao, đòi hỏi chủ đầu tư chú trọng hơn vào chất lượng sản phẩm, giá bán và hạ tầng tiện ích.

Ngọc Diễm

Chia sẻ tại sự kiện báo cáo thị trường mới đây, bà Phan Thị Ánh Đào, Trưởng phòng cấp cao Bộ phận tư vấn và nghiên cứu JLL Việt Nam, cho biết kết quả khảo sát trên do công ty phối hợp với các đối tác trong ngành lưu trú thực hiện. Theo bà, xu hướng này phản ánh sự thay đổi rõ nét trong cung – cầu thị trường cũng như chiến lược kinh doanh của ngành khách sạn.

Thực tế, xu hướng tăng giá phòng khách sạn đã manh nha từ cuối năm ngoái. Theo JLL, quý IV/2025, giá phòng khách sạn tại TP HCM đã tăng 19%, Hà Nội tăng 5%, Đà Nẵng tăng 7% và Khánh Hòa tăng 2% so với cùng kỳ.

Còn theo Avison Young Việt Nam, trong quý cuối năm 2025, thị trường khách sạn 4 và 5 sao tại TP HCM, Đà Nẵng, Hà Nội… cũng ghi nhận xu hướng tăng bình quân 5-8% so với cùng kỳ nhờ hiệu suất thuê tích cực khi bước vào mùa cao điểm.

Phân khúc 5 sao đạt giá phòng trung bình khoảng 170-188 USD một đêm, tỷ lệ lấp đầy 75-80%. Phân khúc 4 sao, giá phòng trung bình 110-130 USD một đêm, công suất đạt 72-78%, phản ánh nhu cầu ổn định từ khách quốc tế và khách công vụ.

Động lực lớn nhất để điều chỉnh giá thuê, theo bà Ánh Đào đến từ sự phục hồi và tăng trưởng vượt kỳ vọng của nguồn cầu khách sạn. Theo thống kê từ Tổng cục du lịch, lượng khách quốc tế đến Việt Nam năm 2025 đạt khoảng 21,2 triệu lượt, tăng 20% so với năm trước, nhờ các chính sách thị thực thông thoáng hơn và sự quay trở lại mạnh mẽ của các thị trường trọng điểm như Trung Quốc, Ấn Độ và châu Âu. Tại TP HCM, Hà Nội, công suất phòng và giá thuê vào cuối năm 2025 đã vượt mức đỉnh giai đoạn 2018-2019, tạo nền tảng tâm lý thuận lợi để các nhà vận hành điều chỉnh mặt bằng giá.

Cùng với đó, áp lực chi phí ngày càng hiện hữu. Sự gia tăng chi phí xây dựng, nhân công và vận hành trong bối cảnh kinh tế phục hồi khiến các chủ đầu tư phải tính toán lại bài toán lợi nhuận. Việc tăng giá phòng, theo các đơn vị tư vấn, là bước đi cần thiết để đảm bảo hiệu quả kinh doanh và duy trì chất lượng dịch vụ.

Ngoài ra, ngành khách sạn cũng đang chứng kiến sự chuyển dịch từ cạnh tranh về quy mô sang chất lượng. Thay vì tập trung mở rộng số lượng phòng, các nhà vận hành ngày càng chú trọng nâng cao trải nghiệm khách hàng, chất lượng dịch vụ và khả năng cá nhân hóa. Theo JLL, nhiều đơn vị nhận định du khách sẵn sàng chi trả mức giá cao hơn nếu giá trị nhận được tương xứng, tạo dư địa cho mức tăng giá phổ biến 8% năm nay.

Một yếu tố khác hỗ trợ xu hướng tăng giá là sự gia tăng nhu cầu từ du lịch công tác và MICE (du lịch – sự kiện). Việc mở rộng hạ tầng hàng không, cùng triển vọng hình thành các trung tâm tài chính quốc tế, đang thúc đẩy nhu cầu lưu trú tiêu chuẩn cao tại các đô thị lớn. Nhóm khách doanh nhân và khách MICE thường có khả năng chi trả cao, góp phần nâng mặt bằng giá chung của thị trường.

Về dài hạn, thị trường khách sạn và nghỉ dưỡng được dự báo sẽ tăng trưởng theo hướng chọn lọc, tập trung vào phân khúc trung – cao cấp và hạng sang. Nhu cầu của du khách quốc tế ngày càng ưu tiên chất lượng dịch vụ, trải nghiệm và yếu tố bền vững, buộc các chủ đầu tư phải đầu tư bài bản hơn về thương hiệu, năng lực vận hành. Những dự án sở hữu vị trí tốt, kết nối hạ tầng thuận lợi và dòng tiền ổn định được kỳ vọng tiếp tục dẫn dắt thị trường trong giai đoạn tới.

Phương Uyên

Theo IBTimes, trong bối cảnh dòng vốn toàn cầu dịch chuyển về các giá trị bền vững, bất động sản gắn với chăm sóc sức khỏe và hệ sinh thái tự nhiên không còn là lựa chọn thay thế, mà trở thành chuẩn mực đầu tư mới. Chuẩn mực mới đòi hỏi sự kết hợp giữa quản trị, quy hoạch tích hợp, yếu tố môi trường và năng lực triển khai ở quy mô lớn.

Trong bối cảnh đó, Vinhomes Green Paradise tại Cần Giờ được ông Marc Townsend, Cố vấn cao cấp Arcadia Consulting Việt Nam, nhìn nhận là mô hình không đi theo khuôn mẫu quen thuộc. Từ kinh nghiệm làm việc tại 71 quốc gia và nhiều năm hoạt động ở châu Á, ông cho biết, hiếm gặp dự án có cấu trúc tương đồng trong khu vực lẫn toàn cầu.

Quy mô dự án có thể gợi liên tưởng ban đầu đến một số đô thị nổi tiếng thế giới, song theo chuyên gia này, khác biệt nằm ở nền tảng hình thành. Nếu có nơi được xây dựng trên hệ thống hạ tầng và chiến lược quốc gia định hình sớm, thì dự án tại Cần Giờ được xem như một cực tăng trưởng mới, có thể đóng vai trò hạt nhân trong cấu trúc kinh tế tương lai.

Ông Townsend nhấn mạnh cách yếu tố ESG được đặt làm nền tảng phát triển thay vì lớp giá trị bổ sung. Quan điểm này đối chiếu với thực tế tại một số điểm đến du lịch trên thế giới, nơi tốc độ và yếu tố thị giác từng được ưu tiên, còn tiêu chí bền vững chỉ xuất hiện ở giai đoạn sau. Trải nghiệm sống tại Singapore được ông viện dẫn để nhấn mạnh vai trò của môi trường đối với chất lượng sống dài hạn. Theo phân tích này, triển khai ESG đúng nghĩa đòi hỏi chi phí lớn, tham vấn giới khoa học và chấp nhận những đánh đổi trong ngắn hạn.

Ở góc độ dòng vốn, trong khoảng 25 năm qua, nguồn tiền từ cộng đồng người Việt ở Mỹ, Pháp, Canada, Australia và Singapore đang quay về thị trường trong nước. Giai đoạn đầu, yếu tố gắn kết quê hương đóng vai trò đáng kể, nhưng hiện nay tiêu chí lựa chọn đã thay đổi.

Khi khung pháp lý, thuế và cơ chế sở hữu dành cho người nước ngoài, Việt kiều dần hoàn thiện, thị trường sẽ bước sang giai đoạn chọn lọc, theo ông Townsend. Trong bối cảnh đó, các dự án có thiết kế đồng bộ, quản lý thống nhất và hệ sinh thái vận hành rõ ràng được xem là có lợi thế trong quá trình phân bổ vốn.

Ngoài ra, một trong những điểm nhấn của Vinhomes Green Paradise nằm ở sự kết hợp giữa thiết kế, quản lý dự án và hệ sinh thái vận hành, những yếu tố thường tác động đến khả năng thu hút vốn quốc tế. Bên cạnh đó là mức độ nhận diện của Vingroup và Vinhomes trên phạm vi rộng.

Ở tầm vĩ mô, ông Townsend nhận định Việt Nam đang ở giai đoạn chuyển đổi của chu kỳ phát triển, từ trung tâm sản xuất sang nền kinh tế có giá trị gia tăng cao hơn, với lực lượng lao động trẻ và năng động, đồng thời là điểm đến cho du lịch, sinh sống, làm việc và đầu tư. Khi hạ tầng giao thông và sân bay được cải thiện đồng bộ, khả năng cạnh tranh khu vực được kỳ vọng tăng lên.

Trong bối cảnh đó, ông cho rằng, các dự án quy mô lớn, tích hợp nhiều tiện ích và gắn với hạ tầng kết nối, giao thông xanh sẽ đóng vai trò trong mô hình phát triển mới, và Vinhomes Green Paradise là một trường hợp đang được thị trường theo dõi.

Song Anh