Cụ thể, Bình Dương cũ đang dẫn đầu tốc độ tăng giá chung cư tại TP HCM, với mức trung bình 52 triệu đồng mỗi m2, tăng 13% so với quý trước và 26% so với cùng kỳ 2024. Quý vừa qua, TP HCM ghi nhận khoảng 14.500 căn hộ mở bán, trong đó Bình Dương chiếm 57% nguồn cung mới, với nhiều dự án ở Dĩ An, Thuận An nhanh chóng neo giá 50-70 triệu đồng mỗi m2, kéo mặt bằng giá bình quân tăng mạnh chỉ trong ba tháng.

Tại trung tâm TP HCM, giá căn hộ đạt 103 triệu đồng mỗi m2, tăng gần 9% so với quý trước và 25% so với cùng kỳ, nhờ nguồn cung mới tập trung ở phân khúc cao cấp, hạng sang, với một số dự án chào bán trên 180-200 triệu đồng mỗi m2, kéo mặt bằng giá lên ngưỡng mới và tạo hiệu ứng lan tỏa sang khu vực lân cận.

One Mount Group nhận định tốc độ tăng giá tại Bình Dương cũ vượt qua trung tâm TP HCM, phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư vào quy hoạch và hạ tầng đồng bộ sau sáp nhập, tạo kết nối chặt chẽ với trung tâm.

Còn theo số liệu từ DKRA Consulting, giá bán sơ cấp căn hộ tại TP HCM sau sáp nhập tăng 4-16%, riêng khu Đông (gồm Thủ Đức và Bình Dương cũ) tăng 20-28% so với cùng kỳ. Bình Dương cũ hiện chiếm hơn 53% tổng nguồn cung căn hộ mở bán tại các tỉnh phía Nam, với khoảng 15.370 căn.

DKRA cho biết phần lớn dự án mới triển khai tại Bình Dương như Landmark Bình Dương, Green Skyline, A&T Saigon Riverside, The Gió… đang neo giá 55-65 triệu đồng mỗi m2, trong khi rổ hàng dưới 40 triệu đồng mỗi m2 chỉ còn một số ít dự án như Phú Đông SkyOne, The Emerald Garden View, con số này không đủ duy trì mặt bằng giá ổn định cho toàn khu vực.

Nhìn nhận về xu hướng giá chung cư leo thang,ông Trần Minh Tiến, Giám đốc Trung tâm Nghiên cứu thị trường & Am hiểu khách hàng One Mount Group, cho rằng thị trường căn hộ TP HCM và Bình Dương sau sáp nhập đang bước vào giai đoạn phân hóa rõ nét. Việc triển khai các dự án hạ tầng trọng điểm trong năm 2026 được xem là “đầu tàu” thiết lập những cột mốc giá mới, tái định vị mặt bằng giá trị cho cả khu vực trung tâm và các vùng vừa sáp nhập.

Khi đặt trong cùng mặt bằng đô thị, giá nhà tại Bình Dương chịu tác động trực tiếp từ mặt bằng giá TP HCM và có xu hướng thu hẹp khoảng cách. Sự dịch chuyển dân cư, lực lượng lao động và nhóm chuyên gia cũng khiến căn hộ tại đây được tái định vị từ nhà ở giá rẻ sang sản phẩm phục vụ tầng lớp trung lưu và người mua ở thực, chất lượng nhà ở vì thế nâng cao kéo theo mặt bằng giá bán mới.

Đồng tình, ông Ngô Quang Phúc, Tổng giám đốc Phú Đông Group, phân tích việc giá căn hộ Bình Dương tiếp tục đi lên là tất yếu trong bối cảnh khu vực này chuyển từ vai trò vệ tinh công nghiệp sang một phần của không gian đô thị TP HCM mở rộng. Một động lực quan trọng khác đến từ hạ tầng giao thông liên vùng tại khu Đông. Hàng loạt dự án lớn như cao tốc, vành đai, các trục kết nối chính và metro đang được triển khai đã khiến thị trường phản ứng sớm, khiến giá căn hộ tăng trước một nhịp so với tiến độ hoàn thiện thực tế.

Ngoài ra, chi phí đầu vào gia tăng cũng đang thiết lập mặt bằng giá mới. Giá đất leo thang sau sáp nhập, quỹ đất sạch ngày càng hạn chế, trong khi yêu cầu pháp lý và tiêu chuẩn phát triển dự án cao buộc chủ đầu tư phải điều chỉnh giá bán để đảm bảo hiệu quả, khiến giá căn hộ khó quay lại mức thấp như giai đoạn trước.

Năm 2026, One Mount Group dự báo thị trường căn hộ TP HCM sau sáp nhập sẽ đón khoảng 32.000 sản phẩm mở bán mới, trong đó khu vực trung tâm TP HCM đóng góp gần một nửa, phần còn lại chủ yếu đến từ Bình Dương. Hầu hết dự án đang rơi vào phân khúc trung và cao cấp.

Chuyên gia bất động sản Phan Đình Phúc, CEO Seenee, đánh giá thị trường căn hộ Bình Dương đang phản ánh rõ xu hướng nhu cầu ở thực của người dân TP HCM dịch chuyển ra khu vực lân cận. Phân khúc căn hộ có tổng giá 2-4 tỷ đồng được xem là nhóm sản phẩm bền vững nhất, khi ghi nhận tốc độ tiêu thụ ổn định và đã hình thành thanh khoản thứ cấp tương đối rõ nét. Ngược lại, một số khu đô thị quy mô lớn bắt đầu chững lại sau giai đoạn nguồn cung tăng nhanh.

Ông Phúc cho rằng áp lực lớn nhất đến từ mặt bằng lãi suất vẫn ở mức cao và chính sách tín dụng thận trọng, khiến khả năng tiếp cận vốn của người mua bị thu hẹp. Trong bối cảnh nguồn cung căn hộ tại TP HCM sau sáp nhập đang ở mức lớn, nhiều dự án lại liên tục điều chỉnh giá tăng có thể khiến thị trường đối diện nguy cơ lệch pha cung – cầu.

“Nếu mặt bằng giá tiếp tục bị đẩy lên nhanh hơn thu nhập và dòng tiền thực, thanh khoản có thể suy yếu, đặc biệt tại các khu đô thị quy mô lớn ở vùng ven, nơi sức mua đang có dấu hiệu chững lại sau giai đoạn tăng nóng”, ông Phúc nhận định.

Phương Uyên

Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV) ngày 11/2 đề nghị các chi nhánh tạm dừng trình trụ sở chính tiếp cận mới các dự án, phương án kinh doanh bất động sản của khách hàng doanh nghiệp cho đến khi có thông báo hoặc văn bản mới thay thế.

Động thái này nhằm thực hiện theo chỉ đạo của Ngân hàng Nhà nước về việc kiểm soát tốc độ tăng trưởng tín dụng với lĩnh vực bất động sản năm 2026 không quá tốc độ tăng trưởng tín dụng chung.

Với nhóm khách hàng cá nhân vay mua nhà, cả 4 ngân hàng quốc doanh gồm Vietcombank, BIDV, VietinBank và Agribank gần đây cũng tăng mạnh lãi suất cho vay mới lên ngang, thậm chí cao hơn so với nhà băng tư nhân.

Tương tự, lãnh đạo một trong bốn nhà băng quốc doanh cho biết hạn mức tăng trưởng tín dụng bất động sản năm nay được hạn chế theo định hướng của Ngân hàng Nhà nước. Do đó, việc tăng lãi suất cho vay với lĩnh vực bất động sản nhằm nắn dòng tín dụng, và ưu tiên dòng vốn vào các lĩnh vực sản xuất kinh doanh.

Năm ngoái, Ngân hàng Nhà nước cho biết tín dụng toàn nền kinh tế tăng ở mức rất cao, hơn 19%, đạt dư nợ 18,58 triệu tỷ đồng. Riêng với dư nợ kinh doanh bất động sản, theo số liệu của Bộ Xây dựng, đạt khoảng 2 triệu tỷ đồng.

Theo giới phân tích, tín dụng bất động sản gia tăng nhanh trong năm 2025 phản ánh dòng vốn quay trở lại thị trường sau giai đoạn trầm lắng kéo dài. Tuy nhiên, việc tín dụng địa ốc tăng nhanh và chiếm tỷ trọng lớn trong tổng dư nợ nền kinh tế cũng gây lo ngại về an toàn hệ thống. Giới phân tích cảnh báo rủi ro mất cân đối dòng vốn và nợ xấu có thể xuất hiện nếu tín dụng tiếp tục dồn vào các phân khúc đầu cơ trong bối cảnh thanh khoản thị trường chưa hồi phục tương xứng.

Các chuyên gia cho rằng việc kiểm soát dòng vốn vào bất động sản là cần thiết, trong đó ưu tiên tín dụng cho các phân khúc phục vụ nhu cầu ở thực, nhà ở xã hội và phát triển đô thị bền vững. Đồng thời, dòng vốn cần được phân bổ hài hòa hơn sang các lĩnh vực sản xuất, công nghệ cao và kinh tế xanh, thay vì tập trung quá lớn vào bất động sản, nhằm hỗ trợ tăng trưởng dài hạn của nền kinh tế.

Quỳnh Trang

Từ cuối tháng 11, thị trường chuyển nhượng chung cư Hà Nội có dấu hiệu hạ nhiệt sau thời gian tăng nóng. Nguyễn Trường, một môi giới chuyên căn hộ chuyển nhượng phía đông, cho hay tháng cuối năm chỉ ghi nhận 1-2 giao dịch trong khi những tháng cao điểm trước đó từng bán được hơn chục căn một tháng. “Lượng khách hỏi mua căn hộ giảm mạnh dù nhiều chủ nhà chấp nhận thương lượng, giảm mức kỳ vọng vài trăm triệu đồng”, Trường nói.

Tương tự, đại diện một sàn giao dịch chuyên bán căn hộ khu vực Hoàng Mai cho biết số căn được chủ nhà gửi bán trong tháng cuối năm tăng 20-30% so với tháng trước song giao dịch rất chậm. Nhiều khách mua đầu tư từng sẵn sàng vào tiền ngay với căn vị trí đẹp, nay cũng không còn mặn mà.

Theo một khảo sát môi giới gần đây của kênh Batdongsan, khoảng 17% người tham gia đánh giá lượng giao dịch trong quý IV giảm mạnh hơn một nửa so với quý III. Với phân khúc chung cư, 19% môi giới chia sẻ lượng giao dịch có chiều hướng suy giảm.

Diễn biến này khiến nhà đầu tư lướt sóng ở các dự án từng là “điểm nóng” cũng bắt đầu muốn thoát hàng, chấp nhận giảm tiền chênh. Tại phân khu 4 tòa trong đại đô thị phía đông Hà Nội, nhiều căn hộ đã được thanh toán 15% bắt đầu giảm giá chênh từ 400-500 triệu còn 100-200 triệu. Một số căn diện tích lớn giá 8-10 tỷ đồng thậm chí được chủ bán bằng giá hợp đồng vì áp lực thanh toán theo tiến độ, họ không thể đóng tiền cho đợt tiếp theo.

Tương tự với dự án có ba tòa cao 45 tầng trong đại đô thị phía bắc, nhà đầu tư liên tiếp hạ giá bán từ vài trăm đến nửa tỷ đồng cho một căn hộ dù mới vào tiền được đợt đầu. Tình cảnh này khác biệt với vài tháng trước khi những khách mua này phải “giành giật” để có quyền chọn mua căn hộ, chấp nhận trả chênh hàng trăm triệu cho đại lý.

Các số liệu cũng cho thấy giao dịch chuyển nhượng sụt giảm. One Mount Group trong tháng 11ghi nhận tổng 6.100 giao dịch chuyển nhượng bất động sản, giảm 18% so với tháng trước. Đà giảm mạnh nhất ở phân khúc chung cư với khoảng 3.100 giao dịch thứ cấp, sụt 22% theo tháng. Hai đại đô thị ở phía tây và phía đông ghi nhận mức sụt giảm thanh khoản lên đến 40%, với lần lượt 880 và 310 giao dịch. Một số dự án khác ở khu vực trung tâm ghi nhận đà giảm nhẹ hơn, khoảng 4%. Còn loại hình thổ cư và thấp tầng giảm nhẹ hơn, khoảng 10%.

Ông Trần Minh Tiến, Giám đốc Trung tâm Nghiên cứu thị trường & Am hiểu khách hàng One Mount Group, nhìn nhận thị trường đang bước vào “quá trình thanh lọc” sau giai đoạn dòng tiền đầu cơ tăng mạnh từ giữa năm. Áp lực lãi suất gia tăng từ tháng 10 cùng đà chững lại của giá chuyển nhượng đã tác động trực tiếp đến tâm lý người mua.

Trong tháng 11, nhiều ngân hàng thương mại đã tăng lãi suất tiền gửi thêm 0,8-1,2 điểm %, đưa mức bình quân lên khoảng 5,64% một năm. Tính đến ngày 21/11, dư nợ tín dụng tăng 16%, trong khi tiền gửi chỉ tăng 12% so với cuối năm 2024. Cùng thời điểm, nhiều khoản vay mua nhà giải ngân cuối năm 2023 – đầu năm 2024 bắt đầu bước vào giai đoạn đáo hạn ân hạn nợ gốc, khiến nghĩa vụ trả nợ gốc và lãi tăng đột biến.

Trong khi đó, giá nhiều dự án có xu hướng chững lại. Ông dẫn chững giá chào chung cư tại hai khu đô thị phía tây và phía đông chỉ tăng nhẹ 0,8% so với tháng trước và có xu hướng đi ngang. Điều này cho thấy thị trường đã chạm vùng kháng cự ngắn hạn, cần thêm thời gian để hấp thụ mặt bằng giá mới.

“Trước áp lực chi phí vốn gia tăng, một bộ phận nhà đầu tư ‘lướt sóng’ buộc phải cơ cấu lại dòng tiền, giảm giá chào bán nhưng vẫn khó tìm được người mua. Thị trường chung cư chứng kiến làn sóng rút lui của nhóm này”, ông Tiến nói và nhìn nhận đây là nhịp điều chỉnh cần thiết. Bởi thị trường năm 2024 cũng từng có nhịp điều chỉnh vào cuối năm, kéo dài đến hết quý I/2025.

Tương tự, ông Nguyễn Chí Thanh, Tổng giám đốc Công ty Cao ốc quốc tế Hồ Tây, cho rằng cuối năm là thời điểm nhiều nhà đầu tư bất động sản chốt lời và cơ cấu lại danh mục. Với phân khúc chung cư, phần lớn giao dịch thời gian qua đến từ nhóm đầu tư, đầu cơ. Do đó, khi tâm lý thị trường đi xuống, áp lực lãi suất gia tăng khiến nhóm này muốn nhanh “thoát hàng” để không phải giảm thêm lợi nhuận từ việc lướt sóng.

Trong bối cảnh dự án mới lại liên tục ra hàng, ông Thanh dự báo nhóm nhà đầu tư “lướt sóng” có thể gặp áp lực thanh khoản lớn. Bởi khi thị trường có nhiều lựa chọn với đa dạng phân khúc sản phẩm, tâm lý FOMO vì cung khan hiếm không còn khiến nhóm này khó tìm được khách hàng mới để sang tay.

Theo hãng dịch vụ bất động sản CBRE, Hà Nội có thể đón 11.100 căn hộ mới trong quý IV, nâng tổng số căn mở bán trong năm nay vượt 32.300 căn, cao hơn mức đỉnh năm ngoái. Trong giai đoạn 2026-2027, thị trường có thể tiếp tục đón hơn 33.000 căn hộ mới mỗi năm. Nguồn cung mới đa dạng hơn về vị trí giúp phân khúc giá 50-60 triệu đồng một m2 dần quay trở lại.

Ngọc Diễm