Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý IV/2025 vừa công bố, Vinhomes đạt doanh thu thuần khoảng 103.000 tỷ đồng, gấp hơn 3 lần cùng kỳ năm trước đó. Đây cũng là lần đầu tiên chủ đầu tư này ghi nhận doanh thu vượt mốc 100.000 tỷ đồng trong một quý. Trước đó, đỉnh doanh thu của họ đạt được là 33.323 tỷ vào quý III/2024.

Nhờ tăng trưởng vượt trội 3 tháng cuối năm, Vinhomes đạt doanh thu thuần hợp nhất hơn 154.100 tỷ đồng cả năm 2025, tăng 50% so với 2024. Tổng doanh thu thuần hợp nhất quy đổi (gồm thu từ các hoạt động cốt lõi của Vinhomes và các hợp đồng hợp tác kinh doanh) đạt trên 183.900 tỷ đồng, tăng 30%.

Công ty của tỷ phú Phạm Nhật Vượng lãi hợp nhất sau thuế 42.111 tỷ đồng. Con số này tăng 20% so với năm 2024 và cũng cao nhất từ trước đến nay.

Vinhomes cho biết đạt kết quả trên chủ yếu nhờ bàn giao đúng tiến độ và vượt kế hoạch tại các dự án quy mô lớn. Năm ngoái, doanh nghiệp họ Vingroup đã ra mắt 5 dự án mới tại Hà Nội, TP HCM, Hải Phòng và Tây Ninh. Nhờ vậy, tổng doanh số bán hàng của chủ đầu tư này đạt trên 205.250 tỷ đồng, tăng gấp đôi năm 2024. Trong đó, doanh số chưa ghi nhận khoảng 186.400 tỷ đồng.

Đến hết 31/12, Vinhomes có tổng tài sản hơn 786.300 tỷ và vốn chủ sở hữu khoảng 247.900 tỷ đồng. Hai chỉ tiêu này lần lượt tăng 39% và 12% so với cuối năm 2024. Tiền và các khoản tương đương tiền đạt tăng hơn 73%, đạt gần 50.000 tỷ. Như vậy, quy mô và doanh thu, cũng như lợi nhuận của Vinhomes tiếp tục vượt xa các doanh nghiệp cùng ngành khác tại Việt Nam.

Cuối năm 2025 trong bản giới thiệu thông tin về doanh nghiệp, chủ đầu tư lớn nhất thị trường địa ốc cho biết họ đủ quỹ đất để tạo dư địa phát triển bền vững trong 30 năm tiếp theo với gần 20.000 ha (chưa tính đến dự án Olympic).

Quỹ đất này được phân bổ hơn một nửa tại phía bắc, 15% miền Trung và 33% tại phía nam. Riêng diện tích đất để phát triển nhà ở của Vinhomes gấp 10 lần doanh nghiệp xếp thứ nhì thị trường và 5,7 lần tổng quỹ đất của ba chủ đầu tư ở các vị trí sau đó gộp lại.

Anh Tú

Theo Sở Nông nghiệp và Môi trường TP HCM, hiện có 7 trường hợp phải áp dụng hệ số K khi xác định nghĩa vụ tài chính về đất đai. Các trường hợp này bao gồm: tính tiền sử dụng đất tại nơi tái định cư; công nhận quyền sử dụng đất ở hoặc cho phép chuyển mục đích sử dụng đất của hộ gia đình, cá nhân; tính tiền thuê đất thu hằng năm; giao đất có thu tiền sử dụng đất hoặc cho thuê đất thu tiền một lần cho cả thời gian thuê.

Ngoài ra, hệ số K còn được dùng để xác định giá khởi điểm đấu giá quyền sử dụng đất với các khu đất đã đầu tư hạ tầng kỹ thuật; tính tiền sử dụng đất khi giao đất không thông qua đấu giá cho hộ gia đình, cá nhân; và khi bán nhà ở thuộc sở hữu Nhà nước cho người đang thuê.

Tuy nhiên, do hệ số này chưa được ban hành, các địa phương tạm thời vẫn tính tiền sử dụng đất, tiền thuê đất và bồi thường theo quy định hiện hành của Luật Đất đai 2024 và các văn bản hướng dẫn thi hành. Công thức tính cụ thể: tiền sử dụng đất = diện tích đất × giá đất (theo bảng giá hiện hành).

Cách làm này nhằm tránh gián đoạn thủ tục hành chính, không làm ảnh hưởng đến quyền và lợi ích hợp pháp của người dân, đồng thời tạo điều kiện để triển khai hiệu quả bảng giá đất lần đầu của TP HCM.

Theo quy định của Luật Đất đai 2024, có 12 trường hợp áp dụng bảng giá đất. Tuy nhiên, theo Nghị quyết 254, trừ 7 nhóm sử dụng hệ số K nêu trên, hiện chỉ còn 5 trường hợp được áp dụng trực tiếp bảng giá đất. Nhóm này gồm: tính thuế sử dụng đất; thuế thu nhập từ chuyển quyền sử dụng đất đối với hộ gia đình, cá nhân; các khoản lệ phí trong quản lý, sử dụng đất đai; tiền xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực đất đai; và tiền bồi thường cho Nhà nước khi gây thiệt hại trong quản lý, sử dụng đất.

Đối với tổ chức kinh tế, các trường hợp tính tiền sử dụng đất, tiền thuê đất và tiền bồi thường khi Nhà nước thu hồi đất cũng được xác định theo phương pháp bảng giá đất nhân với hệ số điều chỉnh.

Theo Nghị quyết 254, chậm nhất trước ngày 1/7/2026, các tỉnh, thành phố phải ban hành hệ số điều chỉnh giá đất. Trong thời gian chờ ban hành hệ số K, TP HCM tiếp tục áp dụng quy định của Luật Đất đai 2024 để xác định nghĩa vụ tài chính về đất đai.

Tại kỳ họp chiều 26/12/2025, HĐND TP HCM thông qua nghị quyết Ban hành bảng giá đất lần đầu áp dụng từ ngày 1/1/2026 trên toàn địa bàn thành phố, sau khi hợp nhất TP HCM, Bình Dương và Bà Rịa – Vũng Tàu. Bảng giá này là căn cứ tính tiền sử dụng đất, thuê đất, thuế sử dụng đất, thuế thu nhập từ chuyển nhượng, lệ phí liên quan và giá khởi điểm đấu giá quyền sử dụng đất.

Phương Uyên

Báo cáo tài chính hợp nhất của Công ty cổ phần Đầu tư Phát triển Nhà Đà Nẵng (NDN) cho thấy, doanh thu quý IV/2025 đạt gần 6,6 tỷ đồng, giảm khoảng 16,5% so với cùng kỳ. Trừ đi giá vốn, công ty có lãi gộp gần 2,6 tỷ đồng, sụt hơn 21%.

Tuy nhiên, lợi nhuận của doanh nghiệp này cải thiện mạnh. Từ mức lỗ gần 5,6 tỷ đồng ở quý IV/2024, NDN có lãi sau thuế hơn 23,5 tỷ đồng ở kỳ này. Ban lãnh đạo giải thích nguyên nhân là thị trường chứng khoán có chuyển biến tích cực giúp lợi nhuận từ hoạt động tài chính tăng.

Theo đó, Nhà Đà Nẵng ghi nhận doanh thu hoạt động tài chính hơn 48,2 tỷ đồng, gấp 3,2 lần quý IV/2024. Trong đó, lãi đầu tư chứng khoán chiếm tới 93%, tương đương khoảng 44,8 tỷ đồng. Trừ đi chi phí, hoạt động tài chính mang về lợi nhuận 28,6 tỷ đồng.

So với bán hàng và cung cấp dịch vụ, hoạt động tài chính có doanh thu vượt 7,3 lần. Còn xét về lợi nhuận, mức độ chênh lệch lên tới 11 lần.

Tính theo giá đóng cửa cuối năm 2025, NDN sở hữu danh mục cổ phiếu gần 528 tỷ đồng. Chiếm tỷ trọng cao nhất là VHM của Vinhomes. Với giá trị tính đến cuối năm đạt gần 163 tỷ đồng, mã này giúp Nhà Đà Nẵng lãi khoảng 2,3 lần so với giá gốc. Bên cạnh đó, công ty cũng rót tiền vào HPG của Tập đoàn Hòa Phát và lãi gần 92 tỷ đồng. Song, họ cũng chịu lỗ khi đầu tư DGC của Hóa chất Đức Giang, PVT của PVTrans hay DGW của Digiworld.

Lũy kế cả năm 2025, Nhà Đà Nẵng có doanh thu giảm hơn một nửa về gần 26,6 tỷ đồng. Trong khi đó, lợi nhuận sau thuế lại cao hơn năm 2024 tới 4,65 lần và đạt hơn 168,6 tỷ đồng. Cả năm qua, họ lãi chủ yếu nhờ hoạt động tài chính khi lợi nhuận mảng này đạt hơn 185 tỷ đồng, gấp gần 18 lần lợi nhuận gộp từ hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ.

Ở hoạt động kinh doanh cốt lõi, Nhà Đà Nẵng đang có dự án trọng điểm là Monarchy Block B nhưng đang “vướng” pháp lý và vẫn còn căn hộ chưa bán hết. Đến cuối năm 2025, giá trị tồn kho của dự án này còn ghi nhận hơn 31,4 tỷ đồng. Ngoài ra, trong kế hoạch kinh doanh năm trước, công ty cũng nói sẽ tái khởi động dự án chung cư tại số 13 Nguyễn Chí Thanh (tên thương mại dự kiến là N Tower) nhưng chưa có lộ trình cụ thể.

Đầu tư chứng khoán và các hoạt động tài chính giúp các doanh nghiệp tận dụng nguồn tiền nhàn rỗi, đa dạng hóa nguồn thu và gia tăng lợi nhuận, bên cạnh hoạt động sản xuất kinh doanh chính. Với những doanh nghiệp có đội ngũ chuyên nghiệp, đầu tư cổ phiếu có thể trở thành một công cụ hỗ trợ chiến lược tài chính.

Tuy nhiên, thị trường chứng khoán không phải lúc nào cũng bằng phẳng. Doanh nghiệp không loại trừ khả năng thua lỗ, từ đó phải gánh thêm áp lực trích lập dự phòng giảm giá chứng khoán. Nếu đầu tư vượt quá khả năng kiểm soát, doanh nghiệp cũng dễ bị xao nhãng hoạt động kinh doanh cốt lõi, thậm chí đối mặt rủi ro thanh khoản, làm xói mòn uy tín và niềm tin từ cổ đông. Vì vậy giới phân tích thường xem đầu tư chứng khoán như một hoạt động bổ trợ, đi kèm kỷ luật quản trị rủi ro chặt chẽ, thay vì trở thành trụ cột lợi nhuận của doanh nghiệp.

Nhà Đà Nẵng có tiền thân là doanh nghiệp nhà nước, được thành lập từ năm 1992. Hoạt động chính của công ty là đầu tư, kinh doanh bất động sản và xây dựng công trình tại Đà Nẵng. Doanh nghiệp chuyển sang mô hình cổ phần vào năm 2010 và niêm yết cổ phiếu trên sàn HNX từ cuối tháng 4/2011.

Tất Đạt

Dự án nằm ở vị trí đối diện bờ biển và tiếp cận các trục giao thông chính. Quy hoạch liền mạch với khu dân cư hiện hữu giúp khu vực hòa vào nhịp sinh hoạt chung, thay vì phát triển độc lập. Không gian ven bờ vì vậy không chỉ phục vụ khách lưu trú ngắn ngày mà còn hướng đến nhu cầu thường xuyên của cư dân địa phương và cộng đồng mới.

Trọng tâm tổ chức không gian là hệ thống quảng trường biển, phố đi bộ và các khu công cộng mở. Những cấu phần này đóng vai trò trung tâm cho hoạt động gặp gỡ, vui chơi, sự kiện và giao thương. Khi lượng người hiện diện ổn định, dịch vụ – thương mại có điều kiện duy trì đều đặn, giảm tính thời vụ vốn phổ biến tại nhiều đô thị ven biển.

Chủ đầu tư cho biết, nhiều dự án ven biển phát triển theo dạng khu nghỉ dưỡng khép kín, hoạt động sôi động vào cao điểm rồi trầm lắng khi hết mùa. “Nhịp thương mại vì thế thiếu ổn định, không hình thành được đời sống đô thị thường nhật. Xu hướng mới được đặt ra là xây dựng các khu đô thị biển có cộng đồng cư trú rõ ràng, duy trì vận hành liên tục”, đại diện doanh nghiệp chia sẻ.

Ngoài mô hình đô thị biển vận hành quanh năm, dự án còn hưởng lợi từ hạ tầng liên vùng. Cao tốc Cam Lâm – Vĩnh Hảo rút ngắn thời gian di chuyển từ các trung tâm kinh tế đến Ninh Thuận. Sân bay quốc tế Cam Ranh cùng mạng lưới quốc lộ ven biển tạo thêm lựa chọn kết nối bằng đường bộ và hàng không, mở rộng khả năng tiếp cận khu vực.

Theo đại diện phát triển dự án, khu đô thị được định vị theo hướng gắn với các hoạt động văn hóa, ẩm thực, mua sắm và giải trí diễn ra định kỳ. Mô hình này đòi hỏi hình thành nhóm cư dân ở thực song song với dòng khách tham quan thường xuyên để duy trì nhịp sống liên tục.

Trục thương mại trung tâm được bố trí làm lõi kết nối các dãy nhà phố biển, shophouse với quảng trường và tiện ích xung quanh. Cách sắp xếp này nhằm tạo tuyến giao thương tập trung, nơi hoạt động kinh doanh hình thành từ nhu cầu hằng ngày thay vì chỉ dựa vào giai đoạn cao điểm du lịch.

Theo chủ đầu tư, người mua ngày càng quan tâm đến khả năng sử dụng thực tế, môi trường sống và tiềm năng khai thác dài hạn. Dự án Bình Sơn Ocean Park ghi nhận lượng khách tìm hiểu tăng theo thời gian.

Đợt mở bán sắp tới được xem là bước khởi đầu cho việc hình thành nhóm cư dân đầu tiên. Khi dân cư dần hiện hữu, hệ thống dịch vụ, tiện ích và hoạt động cộng đồng có cơ sở phát triển đồng bộ, tác động trở lại nhịp sống toàn khu vực.

Với định hướng trở thành một phần của đô thị Phan Rang, dự án mở ra nguồn cung mới với mô hình phát triển ven biển theo hướng kết hợp không gian ở, sinh hoạt cộng đồng và kinh tế dịch vụ trong cùng cấu trúc.

Song Anh