Chia sẻ về diễn biến thị trường văn phòng TP HCM năm 2025, hãng tư vấn Knight Frank Việt Nam dự báo sức hấp thụ của phân khúc này nhiều khả năng chỉ đạt khoảng 50.000 m2 sàn, giảm một nửa so với mức hấp thụ năm ngoái (98.000 m2 sàn).

Theo hãng tư vấn này, tỷ lệ hấp thụ của thị trường văn phòng thành phố hạ nhiệt một phần do đã bùng nổ mạnh mẽ vào năm ngoái và sự cạnh tranh ngày càng gay gắt từ nguồn cung mới.

Tính đến quý I, TP HCM có khoảng 1,8 triệu m2 sàn văn phòng, nguồn cung mới tăng 20% chỉ trong 6 tháng (tính từ quý IV/2024 đến nay). Tổng diện tích đã được thuê là 1,6 triệu m2 sàn, tương đương còn 200.000 m2 sàn đang để trống. Dự kiến năm nay, thành phố đón thêm từ 60.000-80.000 m2 sàn mới chào thuê, áp lực cạnh tranh gia tăng và tỷ lệ đặt thuê trước chưa có nhiều chuyển biến.

Còn theo JLL Việt Nam, chỉ tính riêng quý II, thị trường văn phòng thành phố sẽ đón thêm gần 72.000 m2 sàn chào thuê. Năm nay, một số dự án từng trì hoãn do điều kiện thị trường cũng dần được tái khởi động như Eco Smart City hay One Central. Sự gia nhập của dự án mới tạo thêm áp lực lớn về giá thuê và tỷ lệ hấp thụ với các dự án văn phòng hiện hữu.

Nguồn cung tăng khiến tỷ lệ trống các tòa nhà văn phòng tại thành phố tiếp tục ở mức cao. Theo JLL Việt Nam, hiện các dự án văn phòng thuộc khu trung tâm đang có tỷ lệ trống khoảng 12,3%; những dự án ở khu vực ngoài trung tâm có tỷ lệ trống tăng lên đến 36,3%. Áp lực cạnh tranh cũng khiến lực cầu của thị trường năm nay khó bùng nổ, nhất là khi mặt bằng giá hiện tại vẫn ở mức cao, trung bình hơn 56 USD mỗi m2.

Không chỉ chịu áp lực từ các tòa nhà mới chào thuê, thị trường văn phòng truyền thống cũng đang phải “chia lửa” với mô hình không gian làm việc linh hoạt, vốn ngày càng có xu hướng được ưa chuộng.

Đầu năm nay, International Workplace Group (IWG), ông lớn hàng đầu về phát triển mô hình không gian linh hoạt, thông báo sẽ mở thêm hai cơ sở mới tại TP HCM, đưa tổng diện tích lên hơn 4.000 m2. Nguồn cung văn phòng chia sẻ tại thành phố dự kiến có thêm 10.000 m2, trong bối cảnh nhu cầu thuê loại hình này tăng mạnh. Ngoài ra, một số tòa nhà đang được tái cấu trúc không gian nhằm thích ứng với xu hướng làm việc kết hợp giữa văn phòng cố định và mô hình linh hoạt.

Tại hội thảo NAI Asian Pacific Regional Meeting 2025 tổ chức ngày 22/5 ở TP HCM, ông Alex Waddey, Chủ tịch NAI Global, tập đoàn cung cấp dịch vụ bất động sản thương mại của Mỹ, đánh giá sự bùng nổ lực cầu 2 năm vừa qua, nguồn cung mới tăng mạnh và sự phát triển nhanh của mô hình làm việc linh hoạt đang tạo áp lực lớn lên khả năng hấp thụ của văn phòng truyền thống. Điều này mang lại thách thức về sức hấp thụ và khả năng lấp đầy của các tòa nhà trong tương lai.

“Theo dõi sát xu hướng, thích ứng linh hoạt và đầu tư đúng trọng điểm sẽ là chìa khóa giúp doanh nghiệp và nhà đầu tư thành công trong cuộc đua mới này”, ông Alex Waddey nhận định.

Ông Andrew Bruce, Chủ sở hữu và quản lý NAI Harcourts Bờ Bắc (New Zealand), cũng cho rằng các nhà phát triển bất động sản thương mại đang thay đổi tư duy đầu tư. Xu hướng phổ biến hiện nay là cải tạo và chuyển đổi các tòa nhà văn phòng kết hợp với trung tâm mua sắm cao cấp nhằm nâng cao hiệu quả khai thác thương mại. Nhiều dự án áp dụng mô hình này đã cho thấy kết quả tích cực. Ngoài ra, giới đầu tư đang chú ý đến các gói cho thuê dài hạn kèm theo nhiều quyền lợi và mức giá hấp dẫn, giúp tăng nhu cầu thuê và giữ chân khách lâu dài.

Về dài hạn, các chuyên gia đánh giá thị trường văn phòng TP HCM vẫn còn nhiều tiềm năng nhờ đà tăng trưởng kinh tế. Ông Tâm Nguyễn, Chủ tịch NAI Việt Nam, cho biết bất động sản văn phòng đang thu hút sự quan tâm lớn từ cả nhà đầu tư trong và ngoài nước. Khối ngoại tiếp tục tìm kiếm cơ hội mua lại các tòa nhà cho thuê tại TP HCM, nhắm đến nguồn doanh thu ổn định.

Tuy vậy, theo ông, thành phố đang đối mặt với hai thách thức lớn: khan hiếm quỹ đất và rào cản pháp lý. Với đà tăng trưởng kinh tế của TP HCM trong tương lai, nếu không giải quyết được bài toán quỹ đất và pháp lý, nguồn cung văn phòng có thể đối mặt tình trạng thiếu hụt trong những năm tới.

Phương Uyên

Sở Du lịch TP HCM đang phối hợp với Sở Khoa học và Công nghệ cùng các đơn vị liên quan xây dựng khung pháp lý cho hoạt động lưu trú ngắn ngày trong chung cư (Airbnb, thuê theo ngày, giờ…). Động thái này được xem như tín hiệu “bật đèn xanh” cho hoạt động từng bị yêu cầu dừng từ cuối năm 2024. Tuy nhiên, chuyên gia cảnh báo nhà đầu tư không nên kỳ vọng mô hình này tiếp tục “hái ra tiền” như giai đoạn trước.

Chuyên gia bất động sản Lê Quốc Kiên phân tích, trước đây Airbnb phát triển nhanh nhờ chi phí đầu vào thấp và ít ràng buộc pháp lý. Nhưng khi được đưa vào khuôn khổ chính thức, chủ căn hộ sẽ phải chịu thêm các khoản thuế, phí quản lý, bảo trì, yêu cầu về an toàn, phòng cháy chữa cháy… khiến chi phí vận hành tăng và buộc phải điều chỉnh giá thuê. Điều này làm giảm tính cạnh tranh với khách sạn truyền thống.

Ngoài ra, nếu được hợp pháp hóa, nguồn cung loại hình này có thể tăng mạnh, nhưng nhu cầu chưa chắc hồi phục tương ứng. Sau dịch, khách du lịch có xu hướng ưu tiên hình thức lưu trú có thương hiệu và dịch vụ chuyên nghiệp, trong khi nhóm khách doanh nhân quay lại chọn khách sạn tiêu chuẩn vì an toàn và tiện nghi. Áp lực cạnh tranh tăng sẽ khiến biên lợi nhuận của Airbnb khó bằng trước đây.

Từ góc độ vận hành, bà Đỗ Thuý An, đại diện một đơn vị khai thác lưu trú tại TP HCM, nhận định nếu được hợp pháp hoá, Airbnb vẫn sẽ đối mặt không ít thách thức. Nhiều khả năng các chung cư sẽ có động thái siết quản lý khách ra vào, không cấp thẻ tạm trú hoặc áp mức phí cao với căn hộ cho thuê ngắn ngày. Ngay cả khi được pháp luật cho phép, việc vận hành căn hộ lưu trú ngắn ngày vẫn gặp nhiều trở ngại nếu vấp phải phản đối từ ban quản lý hoặc cư dân.

“Mô hình này đòi hỏi sự đồng thuận từ nhiều bên, không thể chỉ dựa vào ý chí của chủ căn hộ hay quy chế nội bộ”, bà An nói.

Đồng quan điểm, ông Nguyễn Tuấn Anh, quản lý Công ty tư vấn dịch vụ Asia Life tại TP HCM, cho rằng kỳ vọng mô hình Airbnb “hái ra tiền” như giai đoạn 2017–2019 không còn thực tế. Khi đó, thị trường còn sơ khai, nhu cầu thuê cao và ít bị kiểm soát. Hiện nay, nhiều khu vực trung tâm đã bão hòa, trong khi chính sách và phản ứng từ cộng đồng ngày càng siết chặt.

Theo ông, thị trường không còn chỗ cho cách làm tự phát. Nhà đầu tư phải chuyên nghiệp hóa toàn bộ quy trình, từ đón khách, dọn dẹp đến xử lý sự cố. Mô hình này nay đòi hỏi chi phí vận hành cao hơn, không còn chuyện “đẩy” mọi chi phí cho ban quản lý hay tự ý khai thác hạ tầng. “Nhà đầu tư cần sẵn sàng trả phí cho mọi dịch vụ khách thuê sử dụng trong toà nhà”, ông Tuấn nói.

Dù vậy, việc xem xét hợp pháp hoá mô hình này vẫn mang lại tín hiệu tích cực cho giới đầu tư. Chị Xuân, một nhà đầu tư sở hữu hai căn hộ từng kinh doanh Airbnb tại TP HCM, cho biết từ khi bị yêu cầu dừng hoạt động cho thuê ngắn ngày, lợi nhuận từ khai thác căn hộ giảm sâu. Nếu trước đây, căn hộ của chị cho thuê Airbnn với doanh thu khoảng 25 triệu đồng mỗi tháng, tỷ lệ lấp đầy hơn 70%. Khi chuyển sang cho thuê dài hạn, chị chỉ cho thuê được giá 17 triệu đồng mỗi tháng. “Tôi sẵn sàng đóng thuế, phí nếu được cho thuê ngắn ngày trở lại”, chị cho hay.

Tương tự, anh Phương Nam, chủ hai căn hộ tại khu đô thị ở TP Thủ Đức, cho biết trước đây, anh cho đơn vị vận hành thuê lại với giá 35 triệu đồng mỗi tháng. Khi tự cho thuê dài hạn (theo tháng), anh buộc hạ giá còn 22 triệu đồng nhưng vẫn không bù đắp được chi phí. “Tôi hy vọng mô hình này sẽ sớm có khung pháp lý rõ ràng, không bị cản trở như hiện nay”, anh Nam nói.

Ông Trung Đỗ, lãnh đạo đơn vị quản lý gần một trăm căn hộ lưu trú ngắn ngày tại TP HCM, cho hay mức sinh lời từ cho thuê dài hạn thấp, khó tìm khách thuê ổn định. Do đó, ông không thể tiếp tục trả tiền thuê cho chủ hộ nên đành hủy hợp đồng với hàng chục căn hộ đang kinh doanh Airbnb. Nhiều chủ hộ từng vay vốn mua nhà trước đó, khi lấy lại căn hộ cũng không thể khai thác cho thuê như kỳ vọng và phải sang tay.

“Nếu có quy định rõ ràng, dù chịu thuế và phí quản lý cao hơn, khả năng sinh lời từ Airbnb vẫn tốt hơn cho thuê truyền thống,” ông nói.

Nguồn dữ liệu từ nền tảng AirDNA cho thấy, năm 2024, TP HCM có gần 14.000 căn hộ kinh doanh Airbnb, doanh thu trung bình mỗi căn khoảng 40-78 triệu đồng mỗi tháng, giá thuê bình quân 58 USD một đêm, với tỷ lệ lấp đầy khoảng 50%. Trong khi đó, theo chuyên trang Batdongsan, giá cho thuê dài hạn tại TP HCM chỉ phổ biến ở mức 14-25 triệu đồng mỗi tháng. Mức lợi nhuận từ đầu tư cho thuê Airbnb rơi vào khoảng 6-7%, trong khi với hình thức thuê truyền thống, lợi suất đầu tư chỉ dao động khoảng 3%.

Ông Đinh Minh Tuấn, Giám đốc Batdongsan khu vực phía Nam, cho biết nhờ tính linh hoạt và khả năng điều chỉnh giá theo thị trường, mô hình cho thuê ngắn ngày có thể mang về mức lợi nhuận cao hơn cho thuê dài hạn từ 30-50%. Đây cũng là lý do hoạt động này vẫn phát triển mạnh dù vấp phải nhiều phản đối. Ông Tuấn cũng cảnh báo, nhà đầu tư với trường vốn dài hạn có thể cân nhắc duy trì mô hình này, những ai sử dụng đòn bẩy tài chính cần tính toán thận trọng vì khả năng, việc hợp thức hoá cho thuê ngắn ngày sẽ mất nhiều thời gian hơn dự kiến.

Chuyên gia Lê Quốc Kiên khuyến nghị nhà đầu tư không nên vội quay lại mô hình này chỉ vì kỳ vọng nới lỏng chính sách. Theo lộ trình của TP HCM, mô hình này cần ít nhất hai năm nữa để được cấp phép chính thức, đồng nghĩa từ nay đến 2027, việc cho thuê ngắn hạn vẫn tiếp tục bị tạm dừng.

“Kể cả khi được cấp phép, khả năng sinh lời cũng không còn cao như trước. Nhà đầu tư cần đánh giá kỹ yếu tố chi phí – lợi nhuận – vận hành, cũng như mức độ phù hợp của từng vị trí căn hộ. Bài toán đầu tư hiện không còn dễ dàng như thời kỳ Airbnb bùng nổ”, ông nói.

Phương Uyên

Sự kiện mở bán giỏ hàng đầu tiên của khu đô thị Hồng Hạc City ở Thuận Thành, tỉnh Bắc Ninh diễn ra tại khách sạn Đối Ngoại (33C Phạm Ngũ Lão, Hoàn Kiếm, Hà Nội), đồng thời được tổ chức trực tuyến ở TP HCM theo hình thức bốc thăm trực tiếp.

Sự kiện thu hút gần 500 khách hàng. Trước đó, chủ đầu tư ghi nhận 600 hồ sơ đăng ký. Do cầu vượt cung, khách hàng tiến hành bốc thăm ngẫu nhiên để xác định lượt ưu tiên, theo quy trình được hướng dẫn bởi Bộ Xây dựng.

Ngoài khách miền Bắc, sự kiện cũng ghi nhận lượng lớn khách đến từ TP HCM, người nước ngoài. Chủ đầu tư cho biết, nhiều người trong số này là doanh nhân gốc Bắc đã đầu tư thành công tại Phú Mỹ Hưng và muốn tìm kiếm cơ hội tại dự án mới từ giai đoạn đầu.

Trở về Việt Nam dịp hè, vợ chồng chị Nguyễn Thanh Huyền – khách hàng đang sinh sống tại Mỹ – quyết định xuống tiền mua biệt thự song lập tại dự án Hồng Hạc City, Bắc Ninh. Chị là một trong 500 khách hàng may mắn được tham gia chọn căn.

Trước đó, chị Huyền từng sở hữu một căn hộ cao cấp tại khu đô thị Phú Mỹ Hưng (quận 7, TP HCM). Chị cho biết, sự minh bạch trong pháp lý và cách làm việc chuyên nghiệp của chủ đầu tư là yếu tố quan trọng thúc đẩy quyết định đầu tư lần này.

“Với khách hàng, pháp lý minh bạch luôn là yếu tố then chốt. Tôi nhìn thấy điều này ở Phú Mỹ Hưng nên yên tâm xuống tiền tại dự án mới của chủ đầu tư này”, chị chia sẻ.

Cùng tham dự sự kiện, mẹ chị Huyền cho biết luôn khuyến khích con lựa chọn các dự án có vị trí thuận lợi và tiềm năng phát triển. Bà đánh giá cao hệ thống hạ tầng giao thông tại Bắc Ninh cũng như triển vọng dài hạn của Hồng Hạc City.

Cô Nguyễn Bích, khách hàng đến từ Hà Nội, ấn tượng với quy mô và sự chuyên nghiệp tại sự kiện mở bán Hồng Hạc City. Cô cho biết, lễ giới thiệu dự án hồi tháng 4 đã thôi thúc cô xuống tiền tại phân khu Hồng Phát mở bán trong hôm nay.

“Tôi từng tìm hiểu nhiều dự án, nhưng khi đến Hồng Hạc City của Phú Mỹ Hưng, tôi có cảm giác đây là nơi nên đầu tư. Mức giá cũng phù hợp với nhu cầu và kỳ vọng của tôi”, cô nói.

Theo ông Trương Quốc Hưng, Phó tổng giám đốc Công ty Phú Mỹ Hưng, với mục tiêu hướng đến khách hàng mua ở, sử dụng và đầu tư lâu dài, trong đợt mở bán đầu tiên này, doanh nghiệp đã triển khai các điều kiện quy định chặt chẽ như: mỗi khách hàng chỉ được mua một căn cùng cam kết không chuyển nhượng sản phẩm trước khi nhận nhà…

“Lượng khách hàng tham dự sự kiện mở bán cùng với tỷ tiêu thụ đạt kỳ vọng của chúng tôi cho thấy sức hút của dự án. Đây là động lực để doanh nghiệp tiếp tục triển khai các giai đoạn tiếp theo một cách bài bản, bền vững”, ông Hưng chia sẻ thêm.

Hồng Hạc City là dự án mở rộng đầu tiên của Phú Mỹ Hưng ra ngoài TP HCM, ra mắt ngày 19/4. Chủ đầu tư cho biết các sản phẩm mở bán đợt đầu thuộc phân khu Hồng Phát đã được cấp giấy chứng nhận quyền sử dụng đất.

Phú Mỹ Hưng định hướng phát triển Hồng Hạc City theo chiến lược bền vững, không ồ ạt ra hàng. Việc giới thiệu số lượng giới hạn sản phẩm nhằm duy trì giá trị tài sản cho người mua và kiểm soát nguồn cung trên thị trường. Cách làm này tương tự mô hình đã áp dụng tại khu đô thị Phú Mỹ Hưng (quận 7, TP HCM). Đến nay, khu đô thị có khoảng 60.000 cư dân, trong đó 50% là người nước ngoài đến từ 32 quốc gia và vùng lãnh thổ.

Tọa lạc tại cửa ngõ vùng Thủ đô, Hồng Hạc City được quy hoạch trên diện tích 197,76 ha, với mật độ xây dựng toàn khu chỉ 27,9%. Dự án tích hợp đầy đủ hạ tầng kỹ thuật, công viên cây xanh, bãi đỗ xe nhiều tầng và các công trình công cộng về y tế, giáo dục, thể thao, văn hóa. Quy mô dân số khoảng 27.000 người.

Hồng Hạc City gồm ba phân khu nhà ở là Hồng Phát (khu F), Hồng Thịnh (khu G) và Hồng Phúc (khu H), phát triển các loại hình biệt thự song lập, nhà phố thương mại, liền kề… Các tên gọi mang ý nghĩa về một khu đô thị phát triển thịnh vượng và hạnh phúc. Trong đó, phân khu Hồng Phát là giai đoạn triển khai đầu tiên, dự kiến hoàn tất vào cuối năm 2027.

Song Anh